理財週刊／中港臺經濟看好 佈局大中華基金搶商機
隨着中港股市將步入逐步回升行情，臺股則受惠於中國經濟回穩及多項利多加持，建議投資人可開始着手逢低佈局大中華型基金。 文．洪佩玲
最新公佈的主要經濟數據顯示，中國國家統計局七月十七日公佈，第二季國內生產總值(ＧＤＰ)稍微加快至按年增長7.5％，比市場普遍預期的成長7.4％還好，並高於第一季7.4％的經濟成長。在製造業ＰＭＩ表現良好帶動下，中國非製造業ＰＭＩ也傳出佳音；另外，中國國家統計局日前也公佈六月份及上半年消費者物價指數(ＣＰＩ)，數據顯示通膨壓力稍緩，預料貨幣政策不會出現太大調整。
臺股續強 由此可知，中國政府推出的一系列微刺激和定向寬鬆政策陸續出現成效，特別是財政支出加快、企業長期新增貸款增加及基礎建設投資加速，都表明政府在穩增長方面的努力。談到香港近期股市滑落，除了先前香港政府鼓勵民間投資電力分配事業，打擊國營電力龍頭華潤電力股價，致使公用事業股領跌大盤外，近日更因馬航客機在烏克蘭遭擊落以及以色列派遣地面部隊進入加薩走廊，使得市場投資信心更受打擊。
但回想2008年金融危機動搖美國金融中心的地位，香港數十年來在亞洲金融重鎮地位鞏固，中環是香港金融重鎮，彈丸之地上矗立着全球金融集團的超高總部，中國銀行、渣打銀行、美國國際集團、花旗銀行等，也有香港最大集團長江實業，基本盤實力不容小覷。從今年五月開始，大盤指數一路向上，中間只出現幾天短暫回檔，目前已來到9500點以上，市場對於後勢仍持多方看法，但宏利投信投資長王彥傑認爲，在臺股指數第三季市場反映企業獲利利多後，第四季或有出現修正的機會，將出現個股表現格局，即使指數空間有限，個股也可能出現10～20％以上的漲幅。
中國經濟增長企穩而且政策寬鬆環境將有助於吸引更多海外資金關注，近兩週便已有大量資金流入中國和香港股市(資料來源：CICC,2014/6)，反映出全球對中國市場投資情緒正在出現改善。目前中國經濟仍處短期改善初期，市場熱情還未被完全激發，考慮到中國央行逐步放鬆貨幣政策的意圖越來越明顯，市場情緒預計將顯著上升，屆時將醞釀中國及香港股市的補漲行情，加上臺股表現續強，下半年投資人可把握時機佈局大中華型基金。
上半年基金績效前五名 一網打盡臺港中獲利機會由於美國、歐洲的經濟表現不錯，中國的製造業數據也轉佳，市場對今年整體經濟持樂觀預期。看準投資人想買中國政策帶動趨勢先機，又不想錯過兩岸題材延燒的臺灣科技股及金融股，另外也想依賴着亞洲金融重鎮香港的發展機會，許多基金公司都有推出大中華基金，從新臺幣計價到外幣計價應有盡有。從投資範圍來看，畢竟大中華基金投資範圍涵蓋臺灣、香港、大陸及新加坡，或側重於投資中國股市或港股，甚至是美國或香港掛牌的大陸企業，例如上半年度績效表現最優的永豐大中華基金，其可投資範圍包括臺灣、香港、大陸及新加坡等股市，目前佈局以臺股及港股爲主，臺股41％、港股52％，其中港股大都是以在香港掛牌上市的大陸企業爲主。對於大中華基金，一般而言仍是以香港及中國大陸爲主，但因爲目前有些金融機構已經取得QFII額度可以直接投資大陸Ａ股，因此也有很多大中華基金是運用這樣的方式投資Ａ股，例如上半年績效排名第三的永豐中國經濟建設基金，因具備QFII投資額度可直接投資Ａ股，至六月底持有Ａ股及港股合計超過六成；而沒有額度的金融機構一般則以投資香港紅籌、國企爲主，部分投資大陸Ｂ股。
傳統的大中華基金，持股多集中於中、港、臺及新加坡，但隨着中國外銷的影響力增加，受惠於中國崛起商機的國家愈來愈多，使得大中華經濟圈的投資概念逐漸成形，包括成熟國家如歐美市場，例如上半年績效排名第五的首域大中華增長基金，投資區域則是廣泛多元，有中國紅籌股、中國Ｈ股、中國Ａ股及Ｂ股、港股，甚至有美國及新加坡企業。再者，今年經濟的成長重心美國與歐洲，帶動消費性電子需求，嘉惠東北亞地區景氣轉佳；屬於東北亞市場的臺灣，也因供應鏈接單增加而受惠，因此，上半年以來臺股一路上漲，並無出現修正換手，也讓佈局以臺股中概股爲主的摩根縱橫臺商基金，以及八成佈局在臺股的華南永昌黃河世紀基金上半年績效表現良好。
王彥傑認爲，特別是受全球矚目的蘋果iPhone 6即將上市，蘋果給供應鏈價格較前代產品爲高，前期拉貨潮使得相關臺廠的營收有機會出現九％的成長幅度，預期之後第三季財報公佈會交出獲利佳績。王彥傑看好產業除有蘋果供應鏈，包括鏡頭、組裝、軟板等族羣外，還有由於微軟即將停止Win 7主要支援，帶動企業換機的ＰＣ相關類股，特別是ＮＢ族羣及雲端應用領域，包括家用伺服器、家用網路設備等。(文未完)
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