中藥"一哥"換位!賣牙膏的雲南白藥跑輸賣化妝品的片仔癀?
（原標題：中藥“一哥”換位！賣牙膏的雲南白藥跑輸賣化妝品的片仔癀？）
中藥市值“一哥”今日換位，片仔癀尾盤期間持續拉昇，逼近漲停，總市值超越雲南白藥，重回中藥行業市值首位。
Wind數據顯示，截至9月2日收盤，片仔癀漲9.99%，報272.88元，總市值達到1646億元，雲南白藥漲4.88%，報125.4元，總市值爲1602億元，略低於片仔癀。兩隻個股均以今日最高價收盤，並創上市以來新高，似有一決高下之意。
白雲山尾盤雖也有拉昇之意，但相對於片仔癀和雲南白藥，表現明顯較弱，從市值上看，白雲山與片仔癀、雲南白藥也相差甚遠。值得注意的是，曾經， 白雲山與 雲南白藥、 片仔癀不僅是中藥行業裡的民族品牌，也被投資者稱爲中藥快消領域的“三劍客”。
中藥快消“三劍客”存在估值差異，主要由於近幾年來，各公司業績表現不同。2015年以來，片仔癀淨利增速明顯強於雲南白藥，白雲山雖然在2018年期間業績出現大增長，但2019年快速回落，甚至出現負增長，今年上半年，白雲山業績增速進一步下滑。
在經歷規模方面，雲南白藥保持穩定增長態勢，在2018年被白雲山超越後，2019年迅速恢復，並再次超越白雲山。與此同時，片仔癀每年淨利潤都在保持穩定增長。
今年一季度，雲南白藥公佈業績顯示，公司2020年一季度實現營業總收入77.4億，同比增長10.5%；實現歸母淨利潤12.8億，同比下降34.5%。報告期內，公司毛利率爲28.6%，基本維持上年水平，淨利率爲16.6%，同比降低11.3個百分點。
而同期的片仔癀一季度實現營業收入17.14億元，同比增長15.51%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲4.68億元，同比增長15.69%。公司毛利率爲48%，同比提高1.9個百分點，淨利率爲27.9%，基本維持上年同期水平。
二季度開始，雲南白藥開始發力，數據顯示，單二季度，公司收入77.50億元，同比增長12.46%，實現歸母淨利潤11.72億元，同比增長303.76%。理財投資收益和證券、基金公允價值提升增厚了整體利潤。
片仔癀仍保持穩定增長，數據顯示，單二季度公司分別實現營業收入、歸母淨利潤15.32億元、3.97億元，分別同比增長8.64%、16.01%。
片仔癀化妝品、日化品快速崛起
雲南白藥、片仔癀兩家中藥企業在發展醫藥本身外，都在擴展日化、保健領域，實現多品牌、多產品的大健康發展戰略。目前，雲南白藥牙膏以20%的市佔率成爲國貨第一牙膏品牌，片仔癀化妝品、日化品也在快速崛起，今年上半年營收佔比提升至13.98%。
2014年，片仔癀開始實施“一核兩翼”大健康發展戰略，在夯實醫藥製造業的基礎上，加強化妝品、日化產品及保健品、保健食品兩翼。
半年報數據顯示，片仔癀化妝品、日化品正在快速崛起，今年上半年實現營收4.53億元，佔總營收比例提升至13.98%，毛利率達到64.09%。2019年化妝品、日化品營收佔比僅爲11.13%，毛利率爲70.01%。
此外，在新藥開發方面，仿製藥PZH2310、PZH2312已提交上市註冊申請並進入補充資料階段；治療廣泛性焦慮症新藥PZH1204、治療腸易激綜合徵PZH1201、治療骨關節炎新藥PZH1203進入臨牀研究階段。
大品種培育方面，開展大品種技術提升系統研究，精準推進片仔癀等獨家品種的“中醫藥現代化”進程，積極推進片仔癀增加治療肝癌功能主治申報工作；繼續深入開展片仔癀治療肝癌藥效與免疫機制研究、片仔癀治療帶狀皰疹、膝關節置換術後等臨牀研究及藥理毒理、臨牀、質量標準等40餘項研究課題。
2008年雲南白藥確立實施大品牌下多品牌發展策略，現已基本形成大（母）品牌下多（子）品牌體系。依託雲南白藥馳名品牌，延伸打造了雲豐、童俏俏、雲健等藥品品牌；日子、金口健、朗健、養元青、採之汲等個人健康護理產品品牌；白藥養生、豹七、千草堂、千草美姿、天紫紅等原生藥材及大健康產品品牌。
經過多年的市場佈局，2019年雲南白藥牙膏超過黑人，以20%的市佔率成爲國貨第一牙膏品牌。與此同時，雲南白藥還從洗護系列進行了研發和銷售，包括洗髮水、面膜、祛痘凝露、衛生巾等產品，但是目前還沒有一個產品能夠複製牙膏業務的輝煌。
需要注意的是，雲南白藥成立新公司，經營範圍包括家用電器製造、化妝品生產等。天眼查APP顯示，近日，雲南白藥集團上海科技有限公司成立，法定代表人爲陶勇，註冊資本1000萬元，經營範圍包括國內貿易代理；化妝品批發；家用電器製造；化妝品生產；食品生產等，該公司第一大股東爲雲南白藥集團健康產品有限公司(由A股上市公司雲南白藥集團股份有限公司全資控股)，持股99%；第二大股東爲雲南白藥集團股份有限公司，持股1%。