690億美元！賣水的"中國首富"身價又創新高
中國基金報記者 文景
果然大自然的“印鈔機”！
今日（12月17日）午後，農夫山泉(9633.HK)股價持續拉昇，一度漲4.84%至47.7港元/股，再創歷史新高，市值超5300億港元。截至發稿，農夫山泉漲2.31 %，報收46.55港元/股。自今年9月IPO以來，農夫山泉股價已累計漲超120%。
據福布斯實時富豪榜顯示，農夫山泉創始人鍾睒睒最新身家達690億美元，超越馬雲(615億美元)，穩居中國首富寶座，位列全球富豪榜排名第14名。
股價再創新高
三個月股價暴漲超120%
農夫山泉於今年9月在香港IPO，定價21.5港元，短短三個多月，現價較IPO價格已累漲超120%。
Wind數據顯示，近日內資不斷增持，最新持股增至1.72%。
安信證券研報認爲，由於公司水業務和飲料業務所屬細分行業競爭格局不同，採用SOTP對公司進行估值，水業務板塊公司市佔率領先具有絕對優勢，細分賽道規模仍在成長，未來3元價格帶切換會進一步擴大行業規模，考慮2021年水業務分部業績61.1億元，給與60x PE對應水業務每股價值39.4港幣；飲料業務行業競爭激烈，公司爆款產品增長點突出，產品力領先，考慮2021年業績34.6億元，結合飲料行業A股及海外市場平均市盈率，給與23xPE對應每股價值8.5港幣。
華安證券研報認爲，公司作爲包裝水龍頭公司，抓住飲用水價格和水質升級機遇，在2元水主流價格帶樹立起品牌形象，享受高於競爭對手的溢價能力，強大的成本控制和精細化運營使得公司具有高盈利能力，並通過水源地、品牌和全國化的渠道形成競爭壁壘。預計2020-2022年，營收分別爲237/290/346億元，同比增長-1.5%/22.5%/19.3%，淨利潤分別爲50/62/74億元，同比增長0.6%/25.3%/19.4%，EPS分別爲0.44/0.55/0.66，對應PE分別爲86/68/57。
天風證券研報認爲，公司的長期增長邏輯在於形成平臺化競爭優勢，實現品類多元化驅動。平臺化公司的特徵就是能夠具備較強的單品運作能力，而單品能夠成功取決於公司的推新能力，更取決於管理團隊的綜合能力。通過分析，認爲公司在全產業鏈佈局下，逐漸形成了渠道、品牌和產品等全方位優勢，平臺化特徵逐漸顯現。對比可比公司，強品牌、高利潤、多品類是農夫山泉渠道的主要優勢。而在優秀的管理團隊的帶領下，公司未來品類的豐富度以及單品的貢獻將持續增加，推動業績穩健增長，天花板不斷提高，打開公司未來的增長空間。
業績首降
上半年營收同比下滑6.2%
今年10月，農夫山泉發佈上市後首份半年報。受到疫情的影響。業績出現了多年來的首次下滑，半年報資料顯示其實現收入115.45億元，同比下降6.21%，實現歸母淨利潤28.64億元，同比下降0.43%。
其中，包裝飲用水產品上半年收入71.02億元，同比略增0.72%，呈現出一部分的必需消費品的需求剛性。此外，適用於家庭消費的中大規格包裝水同比增長26.2%。
相對而言，農夫山泉的飲料業務受影響較大。茶飲料和果汁飲料受疫情影響，上半年分別實現收入16億元和9.42億元，同比下降10.71%和9.68%。功能性飲料由於學校、運動場館等消費場所關閉，收入同比下降36.44%至14.48億元。
2017-2019年，農夫山泉的收益分別爲174.91億元（人民幣，下同）、204.75億元、240.21億元。2018、2019年的收益同比增速分別爲17.1%、17.3%。其中，包裝飲用水收入佔據營收大頭，近三年的佔比均接近60%。此外，2017-2019年，農夫山泉的包裝飲用水毛利率分別達到60.5%、56.5%、60.2%。而同樣擁有包裝水業務的港股上市公司康師傅2019年飲品業務的毛利率爲33.69%。按銷售額計，水在康師傅飲品業務中所佔份額爲9%。
如今創始人身家穩居中國首富
據福布斯實時富豪榜顯示，農夫山泉創始人鍾睒睒最新身家達690億美元，超越馬雲(615億美元)，穩居中國首富寶座，位列全球富豪榜排名第14名。
截至目前，鍾睒睒對於農夫山泉的持股比例爲87.4472%，另有6.4426%的股份由盧曉葦、鍾曉曉、盧先生等共計5人持有，這5位同爲鍾睒睒的聯繫人；此外，農夫山泉部分管理層合計持有0.5507%的股份，其他個人股東，共計57人持有5.5595%的股權。
綜合百度百科和媒體報道，鍾睒睒1954年出生，男，浙江諸暨人，父母都是地地道道的知識分子，但鍾睒睒上小學時父母被打成右派，只讀了五年級就被迫輟學的鐘睒睒學習做過瓦匠，幹過木工。
在1977年恢復高考的時候，他雖然連最基礎的代數知識都不懂，依然參加了兩年高考，但是每年都以二十多分的差距名落孫山，後來聽從父母的建議去了電大，輾轉到《浙江日報》農村部當記者。
在浙江日報幹了5年，鍾睒睒跑遍了浙江八十多個縣市，採訪過500多位企業家，甚至後來好幾個創業的合作伙伴都是他在那段時間相識的。所以他至今仍稱懷有“浙江日報情結”。
1988年初，國家正式批准設立海南經濟特區，隨之引起了一大波海南淘金熱。當時《浙江日報》的三個大版面都在大肆報道。鍾睒睒安耐不住內心，決定停薪留職加入淘金熱，開始自己作爲商人的歷程。
到了海南後，鍾睒睒辦過報紙、開過蘑菇種植公司，最終都失敗了。直到90年代接觸到了保健品。當時他從海南流行的養生堂得到靈感，於1993年在創辦了養生堂藥業有限公司，用龜和鱉製成養生藥丸作爲公司主打產品。沒想到大受歡迎，從而賺到了第一桶金。
直到現在，養生堂依然是其核心業務，多數公司都是通過養生堂投資。後來在全國知名的農夫山泉是1996年才創辦的。
編輯：艦長