中國政金債ETF 異軍突起

今年受到新冠肺炎疫情干擾，加上全球低利環境再現，在波動管理和收益追尋兩種需求並存之下，固定收益型資產受到市場關注，連帶投信發行的債券ETF表現也跟着受惠，先前包括公債ETF、產業債ETF都有不錯的表現，而從最近的債券ETF表現來看，則以中國政金債相關ETF表現相對突出，截至18日止，8月以來漲幅前十名的債券ETF當中，共計有七檔中國政金債債券ETF都上榜。

投信法人表示，大陸政策金融債因具備評等和殖利率優勢，今年來表現持穩，納入資產配置有助滿足收益、風險控管兼備的投資需求，建議投資人不妨以相關ETF來介入。

羣益中國政金債ETF（00765B）基金經理人張菁惠表示，中國政金債ETF提供投資人蔘與大陸債市的另一管道，今年來因應疫情帶來的影響，大陸人行延續寬鬆政策，併兼具寬信用，偏向以相關政策取代直接降息降準，市場流動性維持在合理水位。而從收益角度來看，中國政策性金融債的收益水準仍高於其他成熟市場國家利率，在當前的低利環境之下，也更加顯現其投資吸引力。

張菁惠指出，從資產特性來看，由於中國政策金融債的發債機構包括大陸進出口銀行、國家開發銀行和中國農業發展銀行，其所發行之政策金融債信評等同國債，然殖利率相對優於國債，可說是同時具備評等和息收優勢，再者，中國政金債與國際資產的相關性低，受國際資產波動程度的影響也相對低，亦可作爲另一避險選擇，納入配置有助打造後均衡的投資組合。

此外，隨着大陸債市日漸開放、人民幣邁向國際化，中債配置需求升溫，資金動能可望加速，亦爲一大利多，而透過ETF投資不僅投資門檻低，還能同步享有低成本、交易便利、投資組合透明分散、定期配息等優點。

投信法人強調，以目前全球景氣來看，美國聯準會維持寬鬆貨幣政策，有利債市表現，惟目前全球貿易衝突升高可能性提高，加上年底美國總統大選選情可能干擾，全球債券ETF資金持續流向固定收益型ETF，建議投資人可以收益型債券ETF降低資產組合中的波動風險。