鄭眼看盤 | 大漲次日，A股有所回落

繼週三大漲後，週四A股動能似乎暫時消失，收盤時各大股指均有所下跌。上證綜指跌0.22%至2932.39點；深綜指跌0.53%，創業板綜指跌0.62%，科創50指數跌0.61，北證50指數跌0.25%。全A總成交額爲7865億元，較週三的9081億元明顯萎縮。

由個股看，板塊方面，軌交設備、網約車、商業航天、半導體等板塊漲幅居前，白酒、家電、零售、煤炭等板塊則跌幅居前。

早盤剛開盤不久公佈的財新中國7月製造業採購經理人指數（PMI）爲49.8，爲自去年11月份以來首度跌破50這一“榮枯線”，不及預期的51.5，也不及6月的51.8。與前一天公佈的比較平穩的官方7月PMI數據相比較，這份民間的財新數據就偏疲弱。

與官方數據相比，財新數據樣本更多側重於中小企業，且其中有許多出口型企業。因此，7月份財新PMI疲弱，或對後續將公佈的7月進出口數據預期有所壓制，因而對股市情緒可能也有影響。

北向資金週四淨流出57.01億元。周邊股市方面，隔夜美股三大股指普漲，以藍籌股爲主的道瓊斯指數及標普500指數分別漲0.24%、1.58%，對利率最敏感的以科技股爲主的納斯達克綜合指數則大漲了2.64%。亞太股市週四表現偏弱，日本股市週四大跌了2.49%，中國香港股市恆指跌0.23%，恆生科技指數跌1.15%。匯市方面，美元指數週三明顯下跌，但週四亞太時段已小有反彈。離岸人民幣匯率週三顯著升值，但週四又貶回原地。

美聯儲隔夜結束了貨幣政策會議，其一如預期地宣佈維持利率不變。美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發佈會上表示，如果經濟數據繼續保持目前的走勢，可能會在下一次議息會議上降息。整體來看，這次美聯儲會議結果與市場預期相差無幾，所以市場仍然相信美聯儲9月份降息的概率達九成以上。

雖然A股週四回落，成交額也有所縮窄，但僅一天的走勢可能也代表不了什麼，投資者最好多觀察幾天，看看市場能否維持住活躍度。如果股指成交額在縮窄後再度放大，那麼行情仍有望延續。

操作方面，建議投資者繼續持股觀望，等待政策面進一步信號。如果市場能再度放量上攻，那麼多半應與未來新出的政策利好信號相關。

由近期政策面情況來看，在穩增長方面顯然已有所加碼，比如在美聯儲尚未降息的情況下，我們這邊已率先調降了各類利率。由發改委等重要部門最近的動向來看，顯然也有許多與提振經濟相關的動作。

個人覺得穩增長措施的推出並不會到此爲止，大概率應該還有更多後招。在所有潛在的“穩增長”措施中，個人相信提振股市應該也算一種，且是少有的能產生速效的措施。