華泰期貨國債日報20241112：流動性擴張，關注增量政策落地

來源：華泰期貨

■ 市場分析。

國內：10月M1降幅收窄，M2升幅擴大。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結算價回落0.03%；10年期主力合約結算價回落0.05%；5年期主力合約結算價回落0.01%；2年期主力合約結算價漲0.05%。2）中國10月M2貨幣供應同比 7.5%，前值 6.8%；中國10月M1貨幣供應同比 -6.1%，前值 -7.4%；中國10月M0貨幣供應同比 12.8%，前值 11.5%。3）中國1至10月社會融資規模增量 270600億人民幣，前值 256600億人民幣；中國1至10月新增人民幣貸款 165200億人民幣，前值 160200億人民幣。4）中國人大網發佈央行行長潘功勝受國務院委託作關於金融工作情況的報告。其中提到下一步工作考慮，加大貨幣政策逆週期調節力度，加大貨幣政策調控的強度，有效落實存量政策，加力推動增量政策落地見效。加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閒置土地。完善應對股票市場異常波動等政策工具，維護金融市場平穩健康運行。

海外：石破茂獲勝日本衆議院首相選舉。1）在日本衆議院首相指名選舉決勝輪投票中，自民黨總裁石破茂獲勝，再次當選日本首相。

數據來源：央行，華爾街見聞

■ 策略

單邊：2412中性。

套利：關注收益率曲線再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。

套保：中期存調整壓力，空頭可採用遠月合約適度套保。

■ 風險提示

流動性快速收緊風險