先探／敲開臺股的兩根鑰鎖
【文／謝金河】
中國股市狂牛奔馳，不但成爲全球焦點，也讓臺股產生巨大的質變與量變，今年在「國策牛市」加持之下，深滬股市節節上揚，最慓悍的是深圳股市。深證持續創下歷史新高，到廿七日爲止，最高到二九一八．○二四，今年以來已大漲一○五．六％，深圳Ｂ股漲五二．八％。而上證也創下四九五八．一六的七年新高，漲幅也有五三．三％，上海Ｂ股也有七六％的大漲幅。
臺股與陸股成強烈對比
除了漲幅驚人之外，深滬股市每天都創下十分驚人的成交量，上海股市連續四個交易日成交量超過一兆人民幣，而深圳股市則連續超過九千億人民幣，兩市相加超過一．九兆人民幣，這個可怕量能潮，對照臺股本週有兩個交易日出現七百多億臺幣的小量，正好成了強烈對比。
臺灣人口二三○○萬人，對照大陸十三億人口，比率是一．七六％，但是若以五月廿五日大陸股市成交一．九九三五兆人民幣，大約是一○兆新臺幣，而臺股只有七六九．七七億，成交量只有大陸的○．七六％。對照九○年代，臺股成交量曾經是中國大陸的廿倍，如今跌到一％都不到，這是臺股式微的景象。而更令人傷感的，除了正規的深滬股市外，大陸的中小板本週也創下一一六六二．五六點歷史新高，今年以來漲幅逾一倍，成交量都超過一千二百億人民幣。
不過還有更厲害的，中國創業板今年從一四七一狂飆到三六六二．九八，單是今年的漲幅就高達一四九％，目前創業板每天都有企業ＩＰＯ，上市家數超過四六○家，五月廿七日成交量是八九○億人民幣，單是創業板成交量就是臺股好幾倍，而創業板創造市值超過六兆人民幣，超過臺股上市櫃企業的總和，整體ＰＥ高達一三○倍以上，怪不得有人戲稱大陸的創業板爲「神創板」。
過去的中國股市與臺灣連結不是很深，但這一週精誠資訊轉投資的四方精創五月廿七日正式在創業板掛牌，首日股價大漲四三．九八％，以同業安碩信息股價大漲到四七四人民幣，長亮科技漲到四五一．五七人民幣，相繼當上股王來看，四方精創上市後的股價飆漲可以期待。四方精創上市前，精誠資訊已領先反應，股價從五月十一日的五六．八元飆升到七七．二元，連兩週拉出長紅，前周大漲六．八元，這一週又漲八．五元，四方精創在創業板掛牌，開始讓臺灣的投資人很有感。
跳槽大陸 市值大膨脹
其實更早之前，當年在臺下市的鼎新電腦也以「鼎捷軟件」在創業板上市，代號「三○○三七八」，股價從廿二．一五飆升到一二九．九八人民幣，市值從六一二億臺幣變成二○○億人民幣，鼎新電腦跳槽到大陸，市值變大一五倍，這個膨脹效應讓大家睜大眼睛都在看。以前我們說「橘逾淮而爲枳」，現在變成椪柑了。
大陸這一波「互聯網＋」浪潮讓全國軟件股大漲，精誠搭上這班列車，最近有軟體概念的敦陽、零壹科技，也逐漸受到注意。若從本業獲利強度來看，零壹科技有崛起的態勢，首季本業賺五九六六萬，遠大於去年首季的一三五九．八萬，首季ＥＰＳ○．五四元也高於去年首季的○．一九元，廿七日股價大漲似乎在反應這個利多。
臺股成交量出現「水波不興」的窘況，增加了選股的難度，未來操作只有兩個方向，一是跟着外資從大型股、高價股切入，本週外資領銜的個股以大立光寫下三五七五元天價最具代表性；四月虧損一．八億、每股淨損二．五四元的漢微科也拉到二五三○元天價。而首季ＥＰＳ一．四九元的力旺，本週連拉兩支漲停，創下四五七．五元新天價。這種具外資概念，又有熱門題材，例如機殼的可成、Ｆ─鎧勝、鴻準全都大漲。
最近外資佈局金融股，像元大金、開發金、富邦金、國泰金、玉山金、中信金，連最近積極作多的新光金也有表現。今年半導體產業及蘋果供應鏈面臨紅色殺戮，產業出現一些雜音，外資加碼把一部分重心移轉到金融股，像外資在元大金買超將近七○萬張，成了推動元大金上漲的最大動力，這是外資在大型權值股的佈局。
第二個是本國投資人如何戰勝低量盤旋的市場？這裡要遵循兩個原則，一個是技術面的指標，選擇站在年線上面的個股，一是用基本面選股，選擇營益率提升、營業利益大幅成長的個股，把技術面與基本面放在一起看，能創造比較顯著漲幅的，都有這個效應。
舉例來說，像聯發科是國內ＩＣ設計的超級巨星，但從季線、半年線、年線都出現死亡交叉的空頭排列，營業利益從去年首季的一○八．一二億掉到七六．七億，基本面與技術面都不利多頭。同樣在蘋果供應鏈的美律，股價會從一九五元殺到六一元，本業獲利從三億倒退到一．二三億。欣興會很慘是去年首季本業賺九一六一萬，今年首季大虧七．三二億，這是厄運沒有結束的訊號。所以拋開企業知名度，用心選股，纔是低量盤旋投資的致勝之道。（全文未完）
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