Mini LED背光需求有望爆發 產業鏈投資機會正當時

5月27日，Mini LED概念持續拉昇，截至午間收盤，三安光電漲停，明微電子、富滿電子漲逾10%，華燦光電、聚燦光電、幹照光電等多股均不同程度上漲。

作爲LED照明、封裝龍頭企業，木林森最新的半年度業績預告顯示下游的LED照明和LED顯示屏的需求向好，2021年上半年上市公司將盈利6億元至7億元，同比增長上年同期增長160.79%至204.26%。

木林森指出，全球LED照明市場持續景氣，朗德萬斯作爲全球領先的照明品牌，受益行業景氣度提升，同時疊加新渠道拓展和通過持續整合後盈利能力的提升，對上半年的淨利潤增長有顯著貢獻。

另一方面，由於下游的LED照明和LED顯示屏的需求向好，公司訂單能見度較以往明顯提升，產能利用率也提升至基本滿產狀態，製造業務的收入和盈利能力較同期均有增長。

與此同時，國星光電5月27日在互動平臺上也表示，公司白光事業部第一季度訂單情況較好。公司Mini LED產品產能及技術領先，目前處於滿產滿銷狀態，基於目前產能佔比相對不大，計劃實施擴產擴充產能規模。

此外，兆馳股份5月25日晚間公告稱，擬將持股73.79%的江西兆馳光元科技股份有限公司分拆至深交所創業板上市。公司稱，分拆上市有助於抓住LED行業發展機遇。

近兩年三星、樂金、TCL、小米等品牌相繼推出Mini LED背光電視，TrendForce集邦諮詢研究指出，高規格的Mini LED背光電視產品在韓系品牌成功打開市場話題，在大陸品牌採高性價比的銷售策略推升產品出貨的分兵進擊下，預估2021年全球Mini LED背光電視出貨量將達到260萬~300萬臺。

川財證券認爲，Mini LED背光技術優勢明顯，2021年的全球市場正處於發展初期階段。過去幾年，電視面板一直在從LCD技術像OLED技術過渡，然而OLED的燒屏、老化速度快等問題一直沒有被解決，Mini LED和QLED顯示這兩種自發光顯示技術，在理論上較OLED顯示擁有更好的顏色表現、更久的工作壽命等優勢。MiniLED可以做LCD的背光，也可以直接拿來做顯示屏，2020年是Mini LED背光+LCD產品量產的元年，MiniLED技術應用當前已經具備經濟性，預計2021年將會是Mini LED技術商業落地增長髮力的一年。

在Mini LED技術上國內廠商和國際廠商是處於同一起跑線，國內廠商TCL是最早佈局MiniLED的，也是首家實現MiniLED電視量產的企業，已經推出了雷鳥75R635C，其畫面亮度來到了1100nit。此外，海信、小米、創維等也在紛紛佈局MiniLED。在MiniLED商用的推廣上，國內廠商目前甚至是位於一種相對領先的狀態。

隨着5G網絡及工業4.0時代的到來，互聯網+、物聯網、人工智能、虛擬現實及增強顯示等新技術的出現，超高清顯示需求強烈，小間距滲透持續、Mini LED等新興應用領域不斷髮展，高端LED顯示行業景氣度持續上行。建議重點關注Mini LED應用落地，量產工藝突破帶來的高端LED顯示行業景氣上行帶來的投資機會。LED芯片生產、封裝、相應國產化設備及下游應用相關標的有：三安光電、國星光電、瑞豐光電、聚飛光電、TCL科技、華燦光電、宏利智匯、兆馳股份、利亞德、洲明科技、奧拓電子、艾比森、晶盛機電和中微公司等。