螺紋鋼與熱卷：行情波動與產業變化

【宏觀利好出盡，黑色系整體下挫】今日黑色系整體下挫，成材增倉下行，收盤價格重心跌幅下移。成材延續去庫態，品種間強弱轉變，螺紋庫存低位去化，熱卷轉向累庫。 宏觀層面，中央工作會議結束，未給出超預期政策，黑色系反應悲觀。 當下材端基本面有一定韌性，盤面短線回調消化宏觀情緒後，預計重回震盪態勢。操作上，區間操作，空卷螺差頭寸可持有。RB2505 合約運行區間參考 3300 - 3500 元/噸，HC2505 合約參考 3450 - 3650 元/噸。 期貨方面，螺紋鋼主力 RB2505 開盤 3406 元/噸，收盤 3360 元/噸，跌 59 元/噸，跌幅 1.73%；熱卷主力開盤 3545 元/噸，收盤 3491 元/噸，跌 67 元/噸，跌幅 1.88%。持倉方面，螺紋鋼 RB2505 合約多增空增，熱卷 HC2505 合約亦多增空增。 現貨方面，國內鋼材價格穩中小幅下跌，螺紋略強於熱卷，上海地區螺紋鋼現貨價 3430 元/噸，跌 40 元/噸；熱卷現貨價 3480 元/噸，跌 40 元/噸。基差方面，螺紋鋼基差 70 元/噸，熱卷基差-11 元/噸，均處於歷年同期偏低水平。 產業方面，12 月 12 日當週，螺紋鋼產量環比降，需求擡升，庫存去化幅度加大；熱卷產增需降，庫存由去化轉爲累庫。