銅與碳酸鋰：市場波動與庫存變化

【銅：市場波動與供需現狀】

上週五隔夜倫銅收 9087.00 美元/噸，漲幅 0.94%；隔夜滬銅主力 2409 合約收 73740 元/噸，跌幅 1.61%。美國上週 7 月份新增勞動力 11.4 萬人，低於預期的 17.5 萬人，失業率從 4.1%上升到 4.3%，加劇市場對美國衰退擔憂。國內 7 月製造業採購經理指數(PMI)爲 49.4%，環比上月略降 0.1%。國內上半年銅精礦累計進口 1390 萬噸，環比增長 3.7%。近期 ICSPT 敲定三季度 TC 指導價爲 30 美元，國內現貨 TC 價格上升，預計國內三季度產量增加。上週倫銅庫存上升 8750 噸至 24650 噸，漲幅 3.68%；滬銅庫存減少 6062 噸至 295141 噸，跌幅 2.01%，庫存仍處同期高位，壓制銅價。現貨方面，持貨商捂貨惜售，下游維持剛需低採，8 月現貨市場活躍度增加，需求增量一般。內外數據不佳，銅價下跌後需求有修復，但高庫存壓制，宜震盪思路對待，日內短線參與。

【碳酸鋰：產業動態與市場行情】

寧德時代 2024 年上半年營收 1667.67 億元，同比下降 11.88%；歸母淨利潤 228.65 億元，同比增長 10.37%。江西鋰雲母礦商宜春鉭鈮礦有限公司舉行鋰雲母精礦招標活動，本次招標礦石約 5000 噸，品味平均 2.5%，最終價格以約 2150 元/噸成交。8 月 2 日，國內電碳(99.5%)報 8.1 萬元/噸，降 1000 元/噸；工碳(99.2%爲主)報 7.65 萬元/噸，降 1000 元/噸。截至 8 月 1 日當週，碳酸鋰周度庫存環比增加 3361 噸至 12.75 萬噸，其中，冶煉廠庫存 5.76 萬噸，增 1759 噸；材料廠庫存 3.17 萬噸，增 1882 噸。碳酸鋰帶動礦端價格重心下移，鋰鹽廠散單出貨意願增強，下游逢低採買。鋰鹽累庫趨勢不改，材料廠增庫速度高於冶煉廠，但速度放緩。基本面偏空，LC2411K 線空頭排列不變，日內偏空操作，週五盤中跌破 8 萬，關注破位有效性。