螺紋鋼：本週產量微降需求較好 3280-3450波動

【本週螺紋鋼市場動態】供應端方面，本週螺紋總產量 234 萬噸，環比-0.1%，同比-8.3%，累計產量 10216.5 萬噸，同比-18.8%。長流程產量 205 萬噸，環比-0.3%，同比-6.9%，短流程產量 29 萬噸，環比+2.0%，同比-16.6%。本週鐵水日均產量爲 235.8 萬噸，較上週環比下降 0.14 萬噸。 需求端，本週螺紋表需 234 萬噸，前值 231 萬噸，環比+1.3%，同比-14.6%，累計需求 10361 萬噸，同比-18.0%。本週螺紋鋼表觀消費量小幅超預期，但依舊維持季節性下降趨勢，整體表現較爲健康。 進出口方面，鋼坯 09 月進口 5.3 萬噸。 庫存方面，本週螺紋社會庫存 296 萬噸，環比+0.1%，同比-19.7%，廠庫 149 萬噸，環比-0.4%，同比-8.8%。合計庫存 445，環比-0.1%，同比-16.3%。螺紋鋼庫存小幅降低，庫存水平維持中性。 利潤方面，鐵水成本 2865 元/噸，高爐利潤-211 元/噸，獨立電弧爐鋼廠平均利潤-177 元/噸。本週鋼廠盈利率爲 54.55%，環比下降 0.05%。 基差方面，最低倉單基差 13 元/噸，基差率 0.4%。 本週螺紋鋼呈現震盪偏強，成材價格隨市場情緒轉好而走強。基本面方面，螺紋本週產量微降，需求表現較好且略超市場預期，庫存小幅降低，整體基本面表現較爲中性健康。宏觀方面，市場對未來的中央工作會議以及政治局會議有一定預期，成材價格跟隨整體市場走勢表現較好。但週五美國公佈財長人選爲鷹派，對市場有一定衝擊，情緒短期隨之回落。整體而言，成材基本面表現較好，暫無明顯矛盾。價格跟隨市場對未來的預期而波動。以螺紋鋼主力合約爲例，主力合約參考運行區間爲 3280 - 3450 元/噸。未來需重點關注 12 月底中央工作會議以及政治局會議的影響，冬儲運行情況，以及海外宏觀層面對國內的影響等。