理財產品權益投資將持續發力 銀行理財子這樣看下半年權益市場機會

財聯社7月2日訊（記者 高萍）2024年上半年收官。財聯社記者發現，今年以來，銀行理財子增發混合類等含權理財產品明顯。另外，中國理財網顯示，目前，有多隻銀行理財子發行的權益類理財產品處於待售狀態。

業內人士認爲，理財產品權益投資是大勢所趨，未來銀行理財將引導更多資金流入權益市場。理財公司需在投研端、體制機制端、產品端和渠道端協同發力，增強投研能力建設，搭建長期的權益投研體系，以此提高權益投資規模和佔比。此外理財公司要做好投資者分層服務，加強和改進投資者教育，引導投資者全面看待市場變化，理性對待理財產品淨值波動，養成長期投資習慣。

今年銀行理財權益類資產配置佔比或將回升

今年來，銀行理財公司佈局含權理財產品提速。在多家理財公司看來，權益是銀行理財高質量發展不可或缺的賽道之一。

一家銀行理財公司在接受財聯社記者採訪時表示，無論從財富管理的大背景，或是基於多元化客戶理財的需求，仍然堅定認爲，權益是銀行理財高質量發展不可或缺的賽道之一。監管部門積極引導和支持銀行理財資金入市，也充分體現了從監管的角度，希望銀行理財能成爲一個包容多元化客羣結構，並能夠爲不同客羣提供財富管理服務的資管機構，引導理財資金更好地服務資本市場健康發展，支持實體經濟。

今年發佈的新“國九條”鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，一家理財子亦對財聯社記者表示，這表明政府希望通過引導更多的中長期資金進入市場，增強市場的穩定性和活力。對於銀行理財來說，意味着產品端可配置更多優質資產，提高資產配置的多樣性和投資效率。通過參與資本市場，銀行理財產品能夠更好地分享經濟增長的成果，提升理財產品的收益水平，進而提高投資者的財富感知。“理財產品權益投資是大勢所趨，未來銀行理財將引導更多資金流入權益市場。”德勤中國金融服務業研究中心認爲。

中信建投證券分析師表示，2024 年是理財資產配置結構優化之年，資產配置中的“28 定律”繼續成立，80%的安全墊資產和20%的博收益資產的結構不會變化，但是預計債券、公募基金、權益類資產的佔比將回升。“產品類型中，混合類產品、私募理財產品規模預計將提高；股份行理財子將加快主題類理財產品發行，2024 年理財子也將開始向專業化資產管理公司轉型。”

後續權益市場投資機會如何？

展望後期權益市場，普益標準研究員張璟晗在接受財聯社記者採訪時認爲，當前權益市場仍處於低位，市場估值下行至歷史低分位數，配置性價比較高。但權益市場回暖需要資本市場資金流入的支持，我國基本面數據仍處於弱復甦階段，經濟結構持續優化，銀行理財機構需持續關注宏觀政策傳遞信號，發揮自身服務實體經濟的作用，深度挖掘符合時代需求、營收穩定、具有發展潛力的行業與個股。

平安理財首席配置投資官陳芳近日指出，在目前利率不斷下行的環境下，從理財產品多資產配置的角度來看，以紅利、資源品、優質白馬等部分權益資產結合估值水平、經營穩定性、業績趨勢來看未來能提供的潛在收益水平要比固定收益資產有更好的吸引力，對於願意接受一定波動來獲取更高收益的客戶來說，這類資產進入了較好的配置時點，因此也提升了含權理財的吸引力。

青銀理財最近在後期資本市場觀點方面認爲，近期上證指數已回落至關鍵點位3000點位置，估值水平處於近10年40%左右分位。在穩地產、設備依舊換新以及大力發展新質生產力等政策推動下，宏觀經濟下行風險可控，上市企業盈利有望逐步修復，結合監管穩資本市場的態度以及當前指數點位，A股下行空間有限。隨着政策效果逐步顯現，市場有望震盪修復，關注結構性機會。

“近期股市持續調整，投資者心態普遍低迷。”青銀理財7月1日稱，展望七月，即將召開的三中全會將成爲“推進中國式現代化進一步全面深化改革”的重要會議，本次會議的重大改革方向可能對市場產生關鍵影響，有望提振市場情緒。此外，7月是中報業績預告披露的高峰期，考慮到去年的基數較低，有望緩解之前對基本年的擔憂。在經濟數據方面，國債發行加速，廣義財政支出增速有望由六月轉正。隨着改革預期升溫和業績逐漸企穩，預計A股市場7月將會迎來結構性機會。

在權益市場方面，展望後市，匯華理財近期表示，繼續維持之前的判斷，預計指數向下壓力不大，上證雖然失守3000點整數位，但實際意義遠小於象徵意義。在市場的當前階段，結構比倉位重要，個股比總量重要。

對於理財公司而言，張璟晗認爲，在加強自身投研能力方面，銀行理財機構需投入更多資源提升宏觀研究、行業板塊分析、大類資產配置以及風險控制等綜合能力，通過分散投資等方式維持較高的安全邊際，以更好應對權益市場波動帶來的挑戰，藉助大數據、人工智能等金融科技手段輔助決策。在投資者教育方面，銀行理財機構需幫助投資者理解權益類理財產品的特點、風險和收益，使其能夠根據自身的風險承受能力進行合理投資，並根據市場情況調整收益預期。