10月份權益類理財產品年化收益率高達48.13%，多家理財公司加大布局力度

財聯社10月8日訊（編輯 李響）9月底開始，隨着政策持續發力，權益市場連日大漲後，進入寬幅震盪區間，成交量明顯放大，收益機會增多，10月以來，含權理財產品也出現諸多新變化。第三方機構統計數據顯示，截止10月31日爲止，全市場權益類產品存續規模291.74億元，年化收益率高達48.13%，僅次於9月份的49.60%，近兩個月權益市場的火爆表現也助推了產品規模的提升。

10月份權益類理財產品年化收益率高達48.13%，市場對權益市場未來表現持續看好

據普益標準數據統計，截止10月31日爲止，全市場混合類產品存續規模5675.41億元，權益類產品存續規模291.74億元，“固收+”產品的存續規模16.77萬億元，部分產品“含權量”不低。收益方面，僅以權益類產品來看，10月份權益類理財產品年化收益率高達48.13%，僅次於9月份的49.60%，近兩個月權益市場的火爆表現也助推了產品規模的提升。

華寶證券某高級理財經理對財聯社表示，目前個人客戶對含權理財的配置興趣較9月有明顯提升，一般會主動要求在產品配置中添加如30%比例的ETF。對於個人客戶羣體來說，目前有兩種類型，一種是之前配置過固收類產品的客戶，整體還是會穩健一些，對於含權的比例會控制在20%左右，另一類是之前空倉的新增客戶，風格會激進一些，“多少會受到踏空情緒影響，可以看出市場對權益市場未來表現是看好的，相關權益類產品客戶接受度比較高，反饋也相對較好”。

中國保險資產管理協會“資管百人”專家吳照銀表示，權益市場能否上漲取決於資金是否持續流入，在近期經濟數據企穩回升和政策增量加碼的共同作用下，今年完成全年經濟增長目標問題不大，未來幾個季度風險偏好會持續回暖，這是大的趨勢。在吳照銀看來，資產風險存在從低到高的轉移規律，會遵循現金-債券-權益-商品的路徑延伸，目前債券市場已持續走強近2年，權益市場也將到逐步復甦的階段。

基於對未來權益市場的持續看好，不少機構加大左側佈局力度。財聯社據中國理財網不完全統計，包括工銀理財、農銀理財、中郵理財、招銀理財、光大理財、興銀理財、民生理財等多家理財公司近期均有混合類、權益類理財產品待售或正在募集。

如招銀理財招智目標盈睿和穩健安盈優選2號混合A於10月31日成立，募集資金約4.67億，儘管作爲偏債混合型淨值產品，但在權益類資產方面也可投資不超過產品淨資產規模40%的份額。

值得注意的是，在權益類產品發行升溫的同時，含權類理財產品的平均收益率也大幅修正。根據普益數據顯示，截至 10 月31日，全市場權益類理財產品今年以來的年化收益率均值已由負轉正，其中10月份表現最好的前十大權益類產品單月平均收益率高達18.97%。

如華夏理財天工日開5號(AI算力指數)，Wind數據顯示，該產品10月單位淨值增長24.53%，位列銀行理財權益類產品淨值增速首位。在產品第三季報中顯示，該只產品高達94.03%的資產投資於權益市場，持倉較爲集中，前十大持倉個股佔總資產比例已超68%，由於該產品跟蹤的華夏理財AI 算力指數在三季度漲跌幅高達21.52%，最終產品在報告期內的淨值漲跌幅也獲得19.94%的亮眼表現。

在分析人士看來，含權類理財產品風險等級高於R2，通常具有較高的收益潛力，但同時也伴隨着較大的市場風險，尤其是近期權益市場波動較大的情況下，理財客戶尚未適應權益類理財產品的風險收益特徵，股票市場呈現“慢牛”格局對投資者會更爲友好，而且對於理財公司而言，比如股票市場劇烈波動時，理財公司目前尚不具備利用股指期貨進行對衝的資格，因而投資者購買前應評估自己的風險承受能力，並對產品的具體投資範圍、策略進行了解，合理分散配置相關資產。

順應市場資金新變化，關注指數工具的投資機會

民生理財副總裁徐紅接受財聯社採訪時表示，從10月份含權理財產品的收益端表現來看，含權理財產品的權益中樞比例越高，收益越好。

徐紅表示，這一輪股市上漲是低估值下的修復行情，上漲具有普遍性。在9月底前產品本身配置有權益倉位，或者根據政策的節奏有逐步加倉的，都能獲得不錯的收益。以民生理財收益進階中的混合型產品爲例，目前多隻產品的業績表現，遠超同期純固收類產品業績；同時，存續定開混合型產品的業績也有明顯提升。

“從今年下半年開始，基於大類資產配置框架中對權益資產配置價值凸顯的判斷，民生理財新發了多隻持有期的混合型產品。”徐紅介紹，這些產品左側佈局A/H股資產，較好地把握了此輪上漲行情。這些產品除了有全市場策略，還有smart β策略，如高股息、行業龍頭等策略，力爭穿越牛熊。另外，民生理財也將擇機推出相對收益產品線，以滿足中高風險偏好的理財客戶的需求。

也有機構人士對財聯社表示，雖然權益市場上漲帶動了部分客戶的偏好需求，但銀行理財仍應以追求絕對收益，代客理財爲初衷做好淨值化管理。“很多理財子公司在權益方面的佈局，並不是期望該領域獲取多麼高額的利潤，首要任務是確保產品不虧損不破淨，即便是高風險客戶，對產品淨值回撤的容忍度也不算高，這塊很多理財公司已通過與公募基金進行投研合作來彌補這一短板，不過理財公司對於控制回撤的重視，導致權益類理財產品的重倉股集中度仍會大幅低於公募基金”，某銀行理財研究員表示。

在部分機構人士看來，理財行業要順應市場資金的新變化，多關注相關指數的投資機會，以及指數策略產品的佈局。“這一輪行情寬基指數表現突出，中證A50、中證A500等的新發，獲得了機構及個人投資者的積極認購。其中中證A500創下境內指數基金最快突破千億規模的紀錄，並躍升爲第7大指數，指數化時代大幕漸起”，目前多個正在募資的權益類產品均看好這塊市場，“指數策略組合產品可以更多地使用被動指數工具去捕捉更好的投資機會”，市場人士指出。