九大要點！“一行兩局一會”金融街論壇年會重磅發聲

21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

2024金融街論壇年會10月18日開幕，主題爲“信任和信心——共商金融開放合作共享經濟穩定發展”。中國人民銀行行長潘功勝，國家金融監督管理總局局長李雲澤，中國證券監督管理委員會主席吳清，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新出席並發表主題演講。據21世紀經濟報道記者梳理，現場發言主要有九大要點：

1. SFISF正式啓動操作 股票回購、增持專項再貸款政策文件今日發佈

潘功勝表示，針對支持資本市場穩定發展的兩項金融工具，人民銀行與證監會、金融監管總局組建了工作專班，證券、基金、保險公司互換便利已開始接受金融機構申請，股票回購、增持專項再貸款政策文件於今天發佈實施。

根據同日央行官網發佈的《關於設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，股票回購增持再貸款首期額度3000億元,年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。股票回購增持再貸款政策適用於不同所有制上市公司。國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家全國性金融機構按政策規定，發放貸款支持上市公司股票回購和增持。

此外，證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）的相關細節也正式曝光。據央行官網，SFISF具體的業務流程爲，中國人民銀行委託特定的公開市場業務一級交易商（中債信用增進公司），與符合行業監管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易。互換期限1年，可視情展期。互換費率由參與機構招投標確定。可用質押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據質押品風險特徵分檔設置。

據悉，通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用於股票、股票ETF的投資和做市。目前獲准參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請額度已超2000億元。即日起，中國人民銀行將根據參與機構需求正式啓動操作，支持資本市場穩定發展。

潘功勝還稱，證券、基金、保險公司互換便利不是央行直接向市場提供資金支持，不會擴大央行的貨幣供給和基礎貨幣的投放；央行提供的股票回購、增持再貸款資金則具有特定的指向性，信貸資金不能違規進入股市仍是金融監管的一條紅線。這兩項工具體現了中央銀行維護金融穩定職能的拓展和新探索。央行將與證監會合作，在實踐中逐步完善，探索常態化的制度安排。

2. 預計21號公佈的貸款市場報價利率LPR會下行0.2-0.25個百分點

潘功勝表示，9月27日，已下調存款準備金率0.5個百分點，預計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點；下調公開市場7天期逆回購操作利率0.2個百分點；中期借貸便利利率下降0.3個百分點。今天早上，商業銀行已經公佈下調存款利率，預計21號公佈的貸款市場報價利率（LPR）也會下行0.2-0.25個百分點。

潘功勝還稱，將進一步健全貨幣政策框架。目標體系方面，將把促進物價合理回升作爲重要考量，更加註重發揮利率等價格型調控工具的作用。執行機制方面，會持續豐富貨幣政策工具箱，發揮好結構性貨幣政策工具作用，在公開市場操作中逐步增加國債買賣。人民銀行已與財政部建立了聯合工作組，不斷優化相關制度安排。傳導機制方面，要不斷提高貨幣政策的透明度，提升金融機構的自主理性定價能力，增強與財政、產業、監管等政策取向的一致性，進一步提升貨幣政策的傳導效率。

3. 央行將加強與有關部門溝通協作，完善金融支持科技創新政策體系

潘功勝表示，提升金融服務對經濟結構調整、經濟動態平衡的適配性和精準性。進一步加強宏觀信貸管理，持續做好金融“五篇大文章”，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。推進高質量發展離不開科技創新。現代科技創新投資週期長、資金量大，風險和不確定程度高，金融服務需求多元。特別是種子期、初創期企業更多依賴股權融資，積極、活躍的私募股權投資（PE）、風險投資（VC）是非常重要的參與者。人民銀行將加強與有關部門溝通協作，完善金融支持科技創新政策體系，着力培育支持科技創新的金融市場生態，持續提升金融支持科技創新的能力、強度和水平。

4. 支持大型銀行加快補充核心一級資本，拓展信貸增長空間

李雲澤表示，拓寬資本補充渠道，支持大型銀行加快補充核心一級資本，拓展信貸增長空間。引導各類銀行保險機構完善定位和治理，強化內部控制和風險管理，提高風險抵禦能力。加強配套政策保障。深化信用信息共享，促進銀政企高效對接，完善風險分擔補償機制，嚴厲打擊非法中介，着力優化金融服務生態。堅持精準規範執法。聚焦“關鍵人”“關鍵事”“關鍵行爲”，防控實質風險，解決實際問題，把好監管邊界，實現政策效果、法律效果、社會效果相統一。守牢金融安全底線。有序推動中小金融機構改革化險，把握好時度效，堅決防止風險外溢。加強利率傳導和資產負債管理，有效應對淨息差收窄和利差損風險。指導銀行機構配合做好隱性債務展期重組置換，積極支持化解地方政府債務風險。

5. 鼓勵金融資產投資公司在支持科技創新方面發揮更大作用

李雲澤表示，加大耐心資本培育力度，助推發展新質生產力。鼓勵金融資產投資公司在支持科技創新方面發揮更大作用。新一批18個試點城市簽約意向性基金規模已超過2500億元。支持符合條件的保險機構新設私募證券投資基金，加大入市穩市力度。有效滿足企業融資需求，助推小微企業紓困發展。堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁加大對民營企業小微企業支持力度。按照“直達基層、快速便捷、利率適宜”目標，推動小微企業融資協調工作機制儘快落地見效。加快落實中小微企業無還本續貸政策，擴大覆蓋範圍，降低“過橋”成本，切實提高企業獲得感。

6. 加快制定實施操作性強的盡職免責細則，鼓勵金融機構擔當作爲

李雲澤表示，着力優化信貸管理模式，有效提升服務實體經濟能力。在以間接融資爲主的國情下，如何更好發揮銀行主力軍作用，關鍵是要做到“善貸”“願貸”“敢貸”。“善貸”，就是要加強信貸能力建設，善於發現並滿足市場需求。既要緊扣新一輪科技革命和產業變革的需要，推動信貸管理流程再造和數字化智能化轉型，又要用好靈活務實的傳統手段，實現需求深度把握、風險全息畫像、流程高效銜接。“願貸”，就是要健全激勵約束機制，促進形成放貸內生動力。

李雲澤還稱，適應信貸增長由供給約束轉向需求引領的變化，綜合採取內部轉移定價、經濟資本分配、考覈利潤調整等措施手段，充分調動各層級貸款投放的積極性主動性。“敢貸”，就是要落實盡職免責要求，切實解除後顧之憂。金融與風險相伴相生，有風險並不等於失責，關鍵要看是否履職盡責。要加快制定實施操作性強的盡職免責細則，精準定責、合理免責，鼓勵擔當作爲。

7. 抓好新發布的“併購六條”落地實施 儘快推出一批典型案例

吳清表示，進一步支持新質生產力發展壯大。證監會將以支持優質創新企業爲重點，增強制度包容性、適應性，改革優化發行上市制度，抓好新發布的“併購六條”落地實施，儘快推出一批典型案例。健全股權激勵等制度，有效激發企業家精神和人才創新創造活力，引領帶動各類先進生產要素向發展新質生產力集聚。着力培育壯大耐心資本，綜合用好股、債、期等各類工具，完善創業投資、私募股權投資“募投管退”支持政策，引導更好投早、投小、投長期、投硬科技。增強專業服務能力，督促行業機構提升能力，在促進科技、產業和商業模式創新中，更好發揮價值發現、風險定價、交易撮合、增值服務等作用，助力優質創新企業發展壯大。

8.強化對重大戰略、重點領域、薄弱環節的全鏈條外匯服務

朱鶴新表示，聚焦推動經濟回升向好和高質量發展，推進外匯管理改革創新。一方面，更加註重系統集成，加力推動銀行外匯展業改革提質擴面。近年來，國家外匯局探索推動商業銀行外匯業務流程再造，在防控風險的同時，解放了銀行生產力，試點銀行爲優質客戶辦理外匯業務的平均時間縮短了50%—75%。下一步，按照既“放得活”又“管得住”的要求，國家外匯局將以展業改革爲抓手，全面優化事前盡職調查、事中差異化審覈、事後監測報告的管理框架，把更多銀行納入試點，營造“越誠信越便利”的外匯政策環境。

另一方面，更加註重突出重點，健全外匯服務實體經濟的激勵約束機制。圍繞發展新質生產力，以科創企業、中小微企業爲重點做好金融“五篇大文章”，強化對重大戰略、重點領域、薄弱環節的全鏈條外匯服務。

9.將更多輕資產的初創、小微企業納入優化跨境融資便利化試點

朱鶴新表示，聚焦高水平對外開放，着力提升資本項目開放的質量。首先，研究制定外商投資（FDI）外匯便利化中期改革方案。着力提升外商投資匯兌便利，優化外匯登記、賬戶、資金使用等管理要求，簡化業務流程，縮減管理鏈條，爲外資企業在華展業興業營造良好環境。其次，穩步推進金融市場互聯互通。優化合格境外投資者制度，支持壯大耐心資本。會同有關部門推動擴大債券市場高水平開放。再次，深化跨境融資管理改革。服務國家戰略，實施差異化外債管理。優化跨境融資便利化試點安排，將更多輕資產的初創、小微企業納入試點，拓寬企業融資渠道。