價值紅利共齊驅,寬基投資新利器——上證綜指ETF(510760)投資價值分析
近期上證綜指ETF加入降費行列,成爲全市場最低費率、高效率的大盤投資利器之一。作爲A股市場的風向標,上證綜指具有良好的市場代表性和穩定性。當前權益市場配置性價比較高,在新國九條發佈的背景下,市場對於高股息資產和優質大市值龍頭保持較高關注,“中字頭”佔比較高的上證綜指具有一定投資機會。具體標的上,可選擇上證綜指ETF(510760)作爲工具型產品;基金費率較低,高效跟蹤標的指數,同時成立以來取得了較好的超額收益。
引言
公募費率改革持續進行時,上證綜指ETF降費:根據基金公告,近期上證綜指ETF(510760)及其聯接基金(011319)管理費率由此前的0.50%調低至0.15%,託管費率由0.10%調低至0.05%。此次降費後,上證綜指ETF將成爲全市場最爲低費率、高效率的大盤投資利器之一。
上證綜指:A股市場的風向標,“中字頭”佔比高,新國九條背景下有望保持優勢。上證綜指歷史悠久、覆蓋度廣、市場認可度高,編制規則優化後指數的穩定性和代表性進一步提升,是投資A股較好的寬基指數。上證綜指採用總市值加權,相比於自由流通市值加權的滬深300等寬基指數,其權重股中“中字頭”標的佔比更高,近三年業績表現明顯優於滬深300,並且在新國九條背景下中長期投資價值凸顯。
上證綜指投資價值分析
市值風格:大盤風格凸顯。1000億以上超大盤股的權重佔比超過50%,奠定了指數整體偏大市值龍頭的風格,穩定性較高。
權重行業及個股:均衡分散,價值爲主成長爲輔。指數權重行業中,既有穩定性較強的低估值傳統行業(金融和週期爲主),也不乏成長性較高的新興行業(醫藥、電子、新能源等)。行業分佈均衡分散,同時權重股涵蓋各行業低估值、高分紅央國企。
估值水平:具備估值提升空間,股息率處於歷史高位。近期指數有所反彈,估值略有回升,但仍具備中長期的提升空間,市盈率和市淨率分位數分別在近十年的50%和10%左右。指數股息率不斷提升,當前處於歷史高位,近十年曆史分位點超過80%。
指數表現:中長期業績穩健,近一年表現領先。2022年以來上證綜指表現明顯領先於滬深300、中證500和中證1000。由於成分股行業均衡、個股分散,整體偏大盤,上證綜指整體表現相對穩健,波動率和回撤較爲可控。
上證綜指ETF(510760)
低費率、超額收益突出:在降費後具有低費率優勢的同時,基金歷史業績表現優秀。產品採用最優化抽樣複製的方法,近三年基金回報10.41%,同期上證綜指-7.98%,滬深300指數-26.56%,超額收益突出;相對上證綜指和滬深300超額分別達到18.39%、36.97%。