22家同業喜提專項債後 農商行的資本缺口還要怎麼補?

（原標題：22家同業喜提專項債後，農商行的資本缺口還要怎麼補？）

209億元專項債資金注入，22家農商行、農信社獲得新鮮資本血液。近期，在已經發行的421億元專項債中，農商行、農信社等中小銀行是資本“輸血”最多的機構。

雖然沒有完整的統計數據，但不良率高、資本補充壓力大，是農商行普遍存在的情況。相關數據顯示，截至今年9月底，甘肅法人銀行機構的資本充足率僅爲2.5%，扣除城商行之後，該地區農商行的資本充足率可能爲爲負數；安徽省化解中小銀行風險的資金缺口超過560億元。

相對於大中型銀行和城商行，農商行除了資本補充渠道較少之外，部分機構還面臨着股東“拖累”。2019年以來，監管持續開展中小銀行股權專項治理，如黑龍江省就在今年10月對17家存在股權和關聯交易違法違規行爲的中小銀行進行了相關處罰。

今年以來，包括黑龍江在內，山東、河南等多地的農商行出現了股東退股、減資，其中部分銀行的股東還陷入多起債務糾紛。在內生資本補充能力不足的情況下，這勢必會給部分銀行的資本充足帶來影響。

中小銀行資本缺口有多大？

浙江省50億元、廣西省118億元的中小銀行專項債，在12月25日同一天完成發行，票面利率分別爲3.5%、 3.65%。加上廣東、山西兩省，專項債發行總額已達421億元，31家中小銀行將獲得資本補充。

在已經完成發行的專項債補充資本的對象中，22家爲農商行、農信社。其中，廣西的21家中小銀行中，18家爲農商行類機構，涉及資金109億元，三家規模相對較大的城商行，只使用了9億元資金；廣東募集的100億元，全部用於注資4家農商行。只有山西、浙江兩省，將募集的203億元資金全部用於補充當地6家城商行資本。

當前，農商行、農信社的資本充足率在各類銀行中處於最低水平，部分指標已經低於監管紅線。銀保監會數據顯示，截至9月底，商業銀行的資本充足率爲14.41%，不良率1.96%，撥備覆蓋率179.89%，而城商行的資本充足率只有12.23%，不良率高達4.22%，撥備覆蓋率118.14%，已經低於監管底線。

不良率高、資本補充壓力大，是農商行普遍存在的問題。雖然監管沒有披露具體數據，但部分地區的農商行存在很大的資本缺口。

根據財政部安徽監管局數據，2019年，安徽中小銀行資本充足率爲9.96%，僅高於8%的監管紅線1.96個百分點，實際資本金缺口208.07億元；撥備覆蓋率73.73%，且呈現逐年下降趨勢。

財政部安徽監管局稱，分佈在安慶、蚌埠、宿州、六安、銅陵等地的15家中小銀行，2019年末不良貸款餘額270.3億元，佔全系統的77.9%，實際不良資產處置缺口232.39億元。經測算，全省支持化解中小銀行風險存在的資金缺口約563.37億元。

債券評級報告顯示，截至2019年底，銅城農商行核心一級資本充足率、資本充足率分別只有7.73%、9.13%，資本充足率已經低於監管紅線。而銅陵農商行今年6月底的的不良貸款率已經高達13.91%，不良貸款餘額13.53億元，撥備覆蓋率僅34.88%，與監管要求存在極大差距。

西部地區的甘肅也存在類似情形。監管數據顯示，截至今年9月底，甘肅銀行業不良率高達7.6%，不良貸款餘額1680.95億元，撥備覆蓋率只有58.39%，法人機構資本充足率更是隻有2.5%。

同期，當地大型銀行、股份制銀行、城商行的不良率分別爲1.63%、2.3%、2.49%；撥備覆蓋率分別爲192.28%、142.64%、121.82%。法人機構中，城商行的資本充足率爲11.13%。據此測算，甘肅農商行、農信社的資本充足率可能已爲負數。

在農商行中，上述情況並不鮮見。三季報顯示，截至9月底，貴州烏當農商行的合併資本充足率僅有5.74%，一級、核心一級資本充足率只有2.74%，遠遠低於監管最低要求。而山東廣饒、鄒平兩家農商行，2019年初以來，已經連續兩年延遲披露年報。

根據評級報告，截至2017年底，鄒平農商行資本充足率爲7.12%，撥備覆蓋率59.28%，均遠低於監管要求；不良率9.28%，遠遠高於同業平均水平。同期，廣饒農商行不良率已達13.9%，資本充足率只有8.51%。

多地農商行股東退股

對融資渠道較少的中小銀行來說，增資擴股是補充資本的主要渠道，但今年以來，卻有多家農商行減少了註冊資本。

今年6月以來，黑龍江黑河、友誼兩家農商行先後進行了減資。其中，黑河農商行減資9870萬元，減資對象爲黑龍江省鑫昌泰水泥集團有限公司（下稱“鑫昌泰水泥”）。

可查信息顯示，鑫昌泰水泥目前持有黑河農商行1.2億股，是否已經減資完成尚未得知。今年6月12日，該行已經進行過一次減資，減資後註冊資本從13億元下降到了12.01億元。

今年年初以來，河南、山東、浙江等地的多家農商行、農信社等中小銀行進行了減資。監管信息顯示，濰坊農商行5月底、8月初，兩次分別減資約2.5億元，累計減少註冊資本5億元。

相關信息顯示，早在2019年，鑫昌泰水泥就陷入多起債務糾紛，並被列爲失信執行人。 今年1月以來，鑫昌泰水泥19次被黑龍江當地法院列爲被執行人，金額最少的只有4883元。2019年10月、2020年8月，該公司還被黑龍江、江蘇的兩家法院列爲失信被執行人。從2015年開始，該公司持有的黑河農商行股權多次質押給其他銀行。

根據黑龍江銀保監局信息，今年10月，該局與黑龍江省信用聯社召開會議，推進全省農村中小銀行機構股權和關聯交易亂象專項整治，會議通報了2018年以來檢查發現的各類違規問題和17家違規機構的行政處罰。

監管披露還顯示，近期，因股東股權及關聯交易管理不審慎、股東超比例股權質押、違規分紅等行爲，當地多家農商行遭到監管處罰。而減資的友誼農商行也因未對主要股東及其關聯方進行穿透管理、2019年違規分紅，9月份被監管處罰。

不過，監管沒有披露黑河、濰坊、友誼等農商行的減資具體原因，相關銀行也沒有披露自身監管指標和經營數據，其資本充足率、不良率等數據不得而知，但大規模減資勢必會影響其資本充足水平。

黑龍江銀保監局在減資批覆中稱，黑河農商行要以減資爲契機，進一步建立和完善資本補充、退出機制，優化股權結構，規範公司治理，強化內部控制，嚴格控制關聯交易，嚴禁向關聯方輸送利益。

補充渠道亟待拓寬

受制於經營地域限制、本地缺乏具有實力的股東、地方財政資金吃緊等原因，如果僅僅依靠內生資本，農商行等中小銀行的資本補充可能面臨着較大壓力。

以海南省爲例，今年前三個季度，海南銀行業不良率爲2.28%，淨利潤虧損103.55億元，資產收益率爲-1.43%。2018年前三季度，該省銀行業就已虧損77.29億元。

大量經營收益用於提高撥備，可能是海南銀行業持續虧損的主要原因。今年9月底，當地銀行業貸款損失準備爲644.37億元，比一季度大幅增加近212億元。2018年同期，這一數字爲499.2億元，不良貸款、關注類貸款餘額分別爲200.2億元、1061.6億元。而今年9月底，當地不良貸款餘額約151億元、關注類貸款餘額907.33億元，在全部貸款餘額中佔比達14%以上。

在專項債出現之前，除了增資擴股，優先股、永續債、二級資本債、可轉債是銀行主要的資本補充來源。但較高的門檻，讓這些資本補充工具與多數農商行特別是農信社無緣。

根據中證鵬元統計，截至目前，共有12家銀行發行了可轉債，發行主體全部是上市銀行，22家發行優先股的銀行也都來自上市銀行和新三板掛牌銀行。近兩年發行永續債的銀行共計48家，但主體的信用評級都在AA以上，且以AAA級爲主。

財政部安徽監管局在上述文章中稱，由於安徽財力較爲困難，基本上沒有能力去籌措資金，支持化解風險。該局建議，通過股權重組等方式優化資本結構，吸收優質民營資本入股、制訂新型資本工具的發行方案，以及放寬財政注資的監管條件，支持財政部門或授權的出資人行使實際控制人職能等方式，補充中小銀行資本。

農信社改制、增資過程中，引入規模較大、經營較好的大型農商行，可能也是小型農商行補充資本的一個選擇。今年上半年，無錫、江陰農商行就曾共同出資，入股新組建的忻州農商行；常熟農商行也出資10.5億元，成爲鎮江農商行持股33.33%的第一大股東。更早些時候，深圳農商行在2007年、2008年分別出資17億元、7.5億元，入股廣東兩家縣級農商行。

披露信息顯示，廣東省此次通過專項債爲4家農商行注資時，也指定了南海農商行、順德農商行等銀行作爲被注資銀行的戰略合作單位。在廣東乃至全國農商行系統，南海、順德兩家農商行的資產規模和經營，都有較好表現。