中國國航等航司：暑運表現與未來展望 運力客座率

【2024 年暑運機票量升價跌，航司表現差異明顯】2024 年暑運旅客運輸量創歷史新高，7 月 1 日至 8 月 31 日，全民航累計運輸旅客 1.4 億人次，日均 228.9 萬人次，比 2019 年增長 17.7%，比 2023 年增長 12.3%。但機票價格整體承壓，國內航線平均價格比去年同期下降約 10.7%。8 月，全行業航班量恢復至 2019 年同期的 110%，其中國內、國際、地區航班量分別恢復至 117%、79%、74%。國有三大航司運力投入增長，國際客運投入顯著。中國國航 8 月客運運力投入同比增長 12.4%，國際客運運力投入同比大幅增長 69.5%；旅客週轉量同比增長 21.7%，國際旅客週轉量同比增長 79.7%。南方航空客運運力投入同比增長 12.00%，旅客週轉量同比增長 20.74%。東方航空客運運力投入同比增長 15.16%，旅客週轉量同比增長 28.77%。三大航司客座率均提升。中國國航 8 月平均客座率爲 82.9%，南方航空爲 87.19%，東方航空爲 86.74%。國有三大航司機隊規模擴充，中國國航截至 8 月底機隊規模達 921 架，南方航空爲 911 架，東方航空爲 789 架。但國際航線客座率不及預期，各航司利潤端承壓。上半年，南方航空營業收入 847.9 億元，歸母淨利潤虧損 12.28 億元；東方航空營業收入 641.99 億元，歸母淨利潤虧損 27.68 億元；中國國航收入增長，虧損 34.40 億元。民營航司春秋航空、吉祥航空表現突出。上半年，春秋航空營業收入 98.8 億元，淨利潤 13.6 億元。吉祥航空營業收入 109.56 億元，歸母淨利潤 4.89 億元。春秋航空 8 月客運運力投入增速低於國營航司，加大國際航線投入，業績有望改善。運營成本增長對春秋航空構成壓力，其機隊規模達 127 架。吉祥航空開通多條洲際和亞洲航線。