兆元級市場開閘 陸公募REITs啓航

大陸公募REITs開閘，法人估算，市場規模可達到6兆人民幣。（設計劃面）

最近大陸公募基金業將迎來重量級的新產品。證監會研擬的《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》，讓公募REITs產品開始浮出檯面，正引起各界關注。法人預測，參考REITs發源地美國市場規模及GDP規模佔比推算，大陸公募REITs市場規模可達到6兆（人民幣，下同）。

《中國基金報》報導，陸證監會指出，目前大陸尚沒有真正意義上的公募REITs。爲有效活絡基礎設施存量資產，增強資本市場服務實體經濟質效，豐富資本市場投融資工具，在《證券投資基金法》 框架下，聚焦基礎設施領域展開公募REITs試點，起草了《指引》徵求意見稿。

2015年，大陸首檔符合國際慣例的公募REITs產品鵬華前海萬科REITs成立，隨後再未見類似產品出現。公募REITS起航，將點燃一個「兆元級市場」。據鵬華基金測算，截至2019年末，美國公募REITs市場規模約1.3兆美元（約合7.9萬億人民幣），佔GDP的6.5%。按此比例推算，大陸公募RETIs市場規模可達6兆人民幣。

德邦基金總經理陳星德表示，REITs對公募基金行業是一個里程碑，意味着全新的產品、廣闊的市場和巨大的挑戰。相信大陸也會涌現出如美國鐵塔（AMT）這樣專業強大的基礎設施REITs基金管理人。可以說，公募REITs未來將可能再造一個基金行業，新的細分資本市場。

中金固收研報認爲，大陸版REITs將挖掘優質資產，爲投資人提供高性價比的投資機會。從海外的經驗來看，REITs產品不僅適合於長期限資金（如養老金、保險等）的投資，也是個人投資者低門檻參與不動產市場的優質工具。在常規固收品種收益率已經較低的時點，投資此類類固收資產是不錯的選擇。