新興市場債 資金強勢迴流

目前市場的風險胃納明顯升溫，資金流往風險性資產，根據統計，近五次利空事件後資金迴流新興美元債的狀況，去年是資金迴流規模最大且速度最快的一次。此外，去年12月資金淨流入金額高達44億美元，佔2020全年淨流入146.5億美元的三成，顯示近期資金正在加速回流新興市場債。

投信法人表示，在市場氣氛轉佳及關鍵不確定性消除的環境下，預期今年資金可望持續迴流新興市場債，有利後市。

NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健表示，除了受惠經濟復甦預期，美國聯準會（Fed）今年可望維持寬鬆貨幣政策，成爲支持風險性資產表現的重要催化劑；新興美元主權債的殖利率與利差收斂空間，目前在各信用債種中仍然具有相對優勢，在資金重回風險性資產的趨勢下也可望受到青睞。整體而言，2021年新興美元主權債將是投資人的優質選項。

安本標準投信投資長彭炫通表示，在資金持續迴流新興市場下，儘管匯率與公債價格都已經出現小幅度的上揚，印度當地貨幣債市整體仍會往好的方向的發展。在全球邁入低利的環境下，印度債目前仍有5～6％相對較佳的收益率，其低相關性的特質，也使印度債在市場震盪下，成爲另一個具有防禦效果的收益來源。

歐義銳榮總代理第一金投信指出，美元指數走弱，反映市場情緒轉趨樂觀，拋售美債等避險性資產，轉而投入風險性資產，讓新興市場債成爲主要受惠者。

瑞銀、摩根士丹利、花旗、高盛等華爾街大行都預測，未來避險情緒消退下，2021年美元還有進一步走貶的空間，因此預期，將嘉惠新興債市的表現。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，預期2021年通膨將維持平穩，但若在經濟出現回升下政策依舊維持刺激力道，則可能推升通膨上升速度較預期更快，使投資人在長期復甦前景下仍舊面臨挑戰，透過多元資產配置，能面對各種不同可能情境，降低不確定性帶來的影響。

臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出，新興國家正在發展金融監管法規，現在正是利用ESG分析爲新興市場債提升投資價值的最佳時機，同時，各國央行持續寬鬆政策，全球低利時間將更長更久，新興企業兼具ESG與殖利率優勢，達到兼顧公益與收益雙利，建議優先佈局。