新興國降息風持續 新興債吃香
纔剛進入第四季，新興國家又吹起了降息風，各國央行大舉降息，顯示救經濟爲當今首要任務，匯豐中華投信認爲，未來各國央行將維持寬鬆的貨幣政策，尤其新興國傢俱有經濟成長潛力的利多，預期政策嘉惠下，將有助整體新興債券市場表現。
巴西央行10/10宣佈降息一碼，基準利率來到7.25%的史上新低，且爲去年8月底以來的第10次降息，至今累積降息幅度已達5.25%；南韓央行則於10/11宣佈降息1碼至2.75%。
根據統計，今年來包括巴西、南韓、中國、印度、印尼、泰國等新興國家相繼宣佈降息，其中以巴西央行最爲積極，光今年來的降息次數達七次。雖然過去幾季巴西內需數據有所減緩，但近期消費者信心指數已率先反彈，一方面可視爲降息所帶來的刺激效果，亦反映政府推出的許多消費利多已開始發酵。匯豐環球投資亦認爲，有鑑於政策效果通常會延遲6~9個月，因此未來政策效果仍可期待。
匯豐中華投信指出，美國、歐洲、中國以至日本等全球主要央行於9月份相繼宣佈放寬貨幣政策，增強金融市場流動性，支持投資者信心，並吸引資金轉投較高風險資產以求較高回報，鑑於預期利率維持低檔一段長時間以及市場持續波動，投資者料會尋求表現穩定及提供高收入潛力的投資產品，這將有利於新興市場債。
匯豐環球新興市場債券基金經理人Guillermo Osses則認爲，在歐債危機逐漸和緩的情況下，風險性資產受到青睞，新興市場中一些擁有良好資產負債表的企業，會是高貝他國家主權債券之外，另一個新興債市中值得着墨的部分。
由於近期中美製造業數據出現好轉，根據歷史經驗顯示，在景氣溫和擴張時期，風險性資產債券仍有表現空間。統計2000年以來，美林全球景氣現況變動出現向上時，半年及一年後主要債券指數依然爲正報酬；其中，新興市場債在景氣出現向上之後的半年平均報酬率爲12.65%，後一年的平均報酬率也有7.08%。