五名牛散抱團 連續四個季度加倉 結果套慘了……

4月下旬以來，太極股份開啓新一輪下跌，目前股價已跌至19元左右，同去年7月初的38.8元高點相比，已經處於腰斬狀態。

根據太極股份的定期報告，今年一季度末，劉世強、黃崇付、周榮芝、李萍和李穎5名牛散抱團持有該公司，其中超級牛散劉世強已經連續四個季度加倉，截至一季度末持有1500萬股。

目前，上述牛散們均處於浮虧狀態，其中劉世強浮虧或超過1億元。不過，普通投資者被套之後，即使補倉也往往會彈盡糧絕，但牛散們不同，越跌越買。

五名牛散抱團太極股份

具體持倉情況見下表：

上述股東名單中，姜曉丹爲太極股份前董事長，已於2017年離職。其餘五人爲投資人。

太極股份過去一年來的股價走勢是這樣的：

從上圖可以看出，太極股份從去年7月份以來就處於下降通道，今年4月下旬再度下行，上週更是創出低點，這也意味着，上述牛散如果持有至今的話，基本處於浮虧狀態。

根據上市公司定期報告，可以發現上述牛散均是實力派。截至一季度末，上述五名牛散均現身多家上市公司前十大股東名單。其中，劉世強持倉市值合計近40億元。黃崇付在2018年持有復星醫藥的市值曾經高達10億元。李萍今年一季度末的持倉市值也超過2億元。

具體持倉情況如下：

從上述持倉名單可以看出，劉世強、黃崇付、李萍在今年一季度均進行了加倉。

超級牛散連續四個季度加倉

在上述五名牛散中，劉世強堪稱是超級大佬。從2020年初現身太極股份以來，已經連續四個季度加倉，截至今年一季度末，他是太極股份第三大流通股東。

劉世強是投資圈的傳奇人物，其早期在華爲工作過幾年，2008年轉戰投資圈，因投資過中國軟件、拓爾思、啓明星辰、用友網絡、四維圖新等軟件股而揚名立萬。尤其是在2015年的成長股牛市中，劉世強以重倉出擊的彪悍風格和搶眼的業績備受市場關注，其重倉股用友網絡、撫順特鋼和海信電器廣爲人知，當年更是以數千萬年薪招聘研究員而名噪一時。

在二級市場的個人投資大佬中，劉世強和葛衛東頗爲相似。二人均是昔日知名私募掌舵人，如今更多是以超級牛散現身。公開數據顯示，從2015年下半年開始，劉世強從二級市場中短暫退隱了幾年，直到2019年一季度現身捷榮技術前十大流通股東中。從2020年開始大舉買入太極股份、用友網絡和中航飛機（現更名爲中航西飛）。

從劉世強持有太極股份情況看，從去年一季度以來，他連續四個季度加倉太極股份。具體加倉變動如下：

參照太極股份的股價走勢大致可以看出，劉世強2020年的買入成本約爲30元左右，今年一季度的買入成本約爲22元，上述整體成本約爲4億元左右，當前持倉市值已經不足3億元，劉世強在該股上已浮虧逾億元。

值得注意的是，在最新持有太極股份的上述牛散中，周榮芝和劉世強有非常強的關聯。根據上市公司定期報告，周榮芝過去幾年來持有過用友網絡、中航西飛、太極股份、益佰製藥等，和劉世強持股幾乎重合。

從周榮芝持有太極股份的變動情況看，去年二季度首次進入前十大流通股名單，隨後兩個季度持續加倉，截至去年底持有1001萬股，但在今年一季度減持了一半，截至今年一季度末，持有500萬股。

另外，太極股份的上述第九大股東雷鈞資產，同劉世強持倉也有極高重合度。截至今年一季度末持有太極股份、中航飛機。天眼查數據顯示，雷鈞資產投資總監楊建標曾任原點資產聯合創人、投資總監。2019年加入雷鈞資產。

太極股份定期報告顯示，早在2019年一季度，雷鈞資產就已經進入該股前十大流通股東。在去年三季度末，雷鈞資產旗下兩隻產品持有太極股份，劉世強、周榮芝和雷鈞資產持有股份合計佔太極股份總股本的4.75%，接近舉牌線。

需要指出的是，早在2019年一季度，一個名叫劉世運的自然人進入太極股份前十大流通股東名單，截至2019年一季度末，持有380萬股，並且一直持有到2019年底，在2019年四季度僅減持了18萬股。通過上市公司股東名單可以發現，劉世運也持有過用友網絡、太極股份和中航西飛，此人基本可以確定是劉世強兄弟。

劉世運曾經的持倉情況和劉世強頗多重合。可以看出，早在2019年初，劉世強就對太極股份進行了佈局。不過，如果把時間拉長，早在2010年二季度，在太極股份上市幾個月之後，劉世強就買入了，截至2010年二季度末，劉世強持有22.26萬股，當時持倉市值約爲千萬元左右。

牛散爲何扎堆？

對於牛散來說，要麼通過交易超級熱門股獲利，要麼就是在主題投資啓動前埋伏，或者是找有勁爆看點的公司。

太極股份有信創、智慧城市、大數據等多重概念，比較契合很多牛散的選股標準，這或許是他們持續買入的理由。

根據太極股份年報，2020年收入85.33億元，同比增長20.81%；歸母淨利潤3.69億元，同比增長9.94%。從業務看，2020年公司信創業務實現營收31.22億，同比增加71.11%，佔比首次超過系統集成，成爲公司主要收入來源。此外，公司新籤信創訂合同額近70億元，數據庫產品市場份額過半。

從賣方研報看，太極股份當前看點主要是信創業務。中航證券認爲，太極股份研發費用投入創歷史新高，公司已經開始從傳統的系統集成商向信創平臺服務商進化，2020年是國家信創落地元年，未來大量項目持續落地實施的確定性較強；公司“雲+數+應用+生態”商業模式確立，信創業務或將保障其未來持續穩定增長。

東興證券認爲，公司作爲系統集成領域的頭部企業，近年來傳統業務營收佔比不斷降低， 雲服務、網安、大數據等業務營收佔比持續提升。隨着數字化轉型與國產化替代的提速，公司有望依靠領先的系統建設與服務能力實現加速發展， 進一步提升行業位勢，實現營收與利潤的持續增長。