VR不再遙不可及 產業進入爆發期 大白馬反彈已60%
財聯社（上海，研究員 周辰）訊，今日早盤虛擬現實概念走強，易尚展示、天威視訊、國光電器、佳創視訊漲停，板塊中軍歌爾股份大漲逾6%。消息面，2021年騰訊遊戲年度發佈會上，Metaverse元宇宙成爲關注焦點，騰訊高級副總裁馬曉軼稱其爲超級數字場景。據瞭解，該場景由一系列增強現實、虛擬現實和互聯網所組成，是獨立於現實世界的虛擬數字第二世界，用戶能以數字身份自由生活。
值得注意的是，除了騰訊方面的消息刺激之外，今日VR/AR爆發另一大重要驅動因素是有消息稱6月蘋果有望發佈首款VR眼鏡，業內稱目前VR/AR硬件和內容兩大痛點已經逐步得到了解決，這將助推VR/AR行業迎來拐點。
作爲VR的龍頭，歌爾股份的表現可缺可點，今日早盤歌爾股份在微幅低開後即展開了快速拉昇，6分鐘之內股價升幅達到2%，在經過了小幅震盪整理後，9點40分後一波更爲迅猛的攻勢隨之展開，股價扶搖直上，千億市值的龍頭股大漲近9%。拉長週期看，其從3月25日見底以來，至今累計漲幅已近60%。
對此，有分析認爲，其靚麗的一季報表現是其這輪上漲的主要驅動因素。4月21日晚間歌爾股份公告，2021年一季度實現歸母淨利潤9.66億元，同比增長228.41%；營業收入140.28億元，同比增長116.68%，一季報業績處預告上限。同時其還率先公佈了中報預告，預計上半年實現淨利潤15.61億元—17.96億元，同比將實現100%以上的增長。
而對於業績高增長的原因，歌爾股份更是聲稱主要是因爲公司虛擬現實產品、智能無線耳機產品銷售收入增長，盈利能力改善。財聯社，觀察其具體營收構成後發現，其TWS耳機市場份額提升，智能聲學整機營收達到61億元、同比增長127%；Oculus Quest2 VR訂單充足，保持滿產滿銷並持續提升盈利能力，推動了智能硬件營收45億元、同比增長268%。
天風證券潘暕認爲，歌爾股份掌握了VR/AR生產所需的系統集成、工業設計、傳感器、光學設計、EE設計、大規模量產等核心技術能力、能提供一站式ODM/JDM量產服務22，自制零部件能佔其VR代工產品產值30%，且手握索尼/Oculus/華爲等一線客戶資源。歌爾股份精準卡位賽道，未來有望持續享受行業紅利。
隨着5G時代的到來，VR、AI等技術快速發展，各類前沿科技不斷加速對傳統產業的數字化、智能化改造。數據顯示，隨着VR/AR用戶規模不斷攀升,中國虛擬現實用戶規模從2015年的52萬人增長至2017年的500萬人,到2020年超過了2000萬人。在此背景下，VR/AR頭顯出貨量有望在2021年增長46.2%，到2024年將以48%的複合增長率增長。
從中不難看出，VR/AR的市場風口已然崛起。有業內人士分析認爲，此前困擾VR發展的一系列因素已經得到了突破。VR顯示硬件在B端正在快速的被普及以及採用，飛輪效應已顯現。另外，VR同時在房產交易、零售、家裝家居、文旅、安防、教育以及醫療等領域也有了廣泛應用。未來隨着VR產業鏈條的不斷完善，將催生出更多商業模式並創造更多的商業價值。
浙商證券分析稱，新產品在硬件端及軟件技術均有所升級，硬件參數對標Quest2，填補了國內消費級級VR設備的空白。其認爲PicoNeo3有望成爲中國的“Quest2”，複製其打開歐美市場的成長路徑。預估2021年供應鏈初步備貨量60～80萬臺，Pico有望作爲國內領導者，正式推動中國本地VR市場規模化加速。
對於具體投資建議方面，浙商證券看好國內供應鏈企業由終端組裝環節至上游增量元器件端的受益趨勢，如OculusQuest等主流硬件代工廠―歌爾股份；光波導片供應商―水晶光電；ARVR鏡頭供應商―舜宇光學等。
財聯社梳理VR/AR概念股：