私募倉位降至七成 半導體行業持倉增幅最大
9月市場陷入震盪調整，私募在倉位上也迅速作出反應。數據顯示，截至9月末，私募平均股票倉位爲74.83%，較8月末下降了6.17個百分點。不過，多位業內人士表示，隨着經濟穩步復甦，私募加倉意願將明顯提升。
私募倉位降幅明顯
9月，多隻前期漲勢強勁的個股遭遇大幅調整。Choice數據顯示，9月跌幅超過10%的市值超千億元的股票達21家。從行業分佈來看，上述股票集中在醫藥和食品板塊。
“今年前8個月，具備高確定性的龍頭股漲勢驚人，成爲今年以來結構性行情的主角。導致上述行情的一個重要原因是，在流動性保持合理充裕的背景下機構資金抱團，推動龍頭股股價迭創新高。不過，由於估值過高、市場情緒過熱，多數私募選擇減倉避險，抱團資金開始鬆動，上述股票出現明顯回調。”一位公募基金研究員分析稱。
數據顯示，私募9月減倉動作較爲明顯。華潤信託陽光私募股票多頭指數（CREFI）月報顯示，截至9月末，CREFI指數成分基金的平均股票倉位爲74.83%，較8月末下降了6.17個百分點，股票持倉超過五成的成分基金比例爲84.25%，較8月末下降了8.55個百分點。
具體來看，消費仍是私募主要的配置方向。截至9月底，在CREFI指數成分基金的股票資產中，食品、飲料是私募配置比例最高的行業，配置比例爲13.74%，高於歷史均值，緊隨其後的是資本貨物和材料板塊。
值得注意的是，9月私募整體減倉了食品飲料和生物製藥板塊，同時加倉半導體、房地產等行業。數據顯示，私募9月持倉增幅最大的三個行業爲半導體、房地產和能源，分別較8月提高了1.67、4.33 和1.57個百分點，減幅最大的兩個行業爲生物製藥和食品飲料。
“半導體板塊從7月中旬以來持續調整，部分個股有反彈要求。”滬上一私募機構的總經理表示，從發展前景來看，國內半導體行業仍處於快速升級換代的進程，未來該板塊個股走勢將趨於分化，結構性機會較爲突出。
從數據來看，機構資金近期正通過ETF進入半導體行業。東方財富Choice顯示，截至10月21日，9月以來華夏國證半導體芯片ETF份額增加了8.4億份，在所有ETF中排名首位。此外，國泰CES芯片ETF和國聯安中證半導體ETF份額同期分別增加了1.95億份、0.99億份。
均衡配置漸成共識
對於四季度的倉位控制及投資方向，多傢俬募選擇維持高倉位運作，並均衡配置科技、週期和消費板塊。
星石投資稱，經濟復甦將成爲四季度A股的核心驅動力，企業盈利有望加速回升，基本面強勁，受益於經濟復甦的順週期成長股機會明顯。另外，科技行業景氣度仍然高企，各細分賽道的頭部公司中長期來看具有投資價值，因此四季度採取均衡配置的策略。
和沐投資董事長李茂林也認爲，從市場運行節奏來看，上半年醫藥、消費等弱週期板塊表現更好，估值修復已基本完成。未來，隨着經濟進一步復甦，傳統的金融、高端製造業迎來高景氣，因此10月A股市場投資機會更廣泛。