匯率期貨趨勢專欄-川普交易再起 美元資產看漲

日圓方面,石破茂當選後,日圓一度轉向升值,然不過兩天,基於升值亦不利日本國內經濟回升的國內壓力,釋出支持在日本經濟未更加持穩之前,不貿然使日圓升值的言論。日本是全球目前少數有本錢升息與升值的國家,但顯然因國際競爭因素,維持現狀可預見。

歐元方面,本月貶值超過2%,相較於美國經濟的強勢,歐洲經濟的弱勢、ECB的鴿派表態和美聯儲依循降息,市場重新評估兩區域間的基本面消長。

目前的架構符合兩央行既有利益,強美元有利海外資金流入,提升美元資產價格,弱歐元修復歐洲出口競爭力,舒緩通縮壓力。

美大選即將登場,川普交易成爲近期焦點,並聚焦在以下幾個方面:主張大幅減稅,但沒有給出平衡預算的具體方案,不利美國國債;增加關稅,並可能對盟國動手,增加通膨壓力,不利消費情緒和零售業;川普團隊確認支持強美元,令日圓、歐元、英鎊走弱。