匯率期貨趨勢專欄－升息未停前 美元偏多看

雖然市場預期，聯準會將會放緩升息步調，但基於失業率仍處於50年低點，核心通膨仍高於2％的目標，美國平均時薪年增率仍維持在5％以上，強勁的薪資增長，將使通膨下滑速度緩慢，聯準會持續升息的立場應暫時不會改變，因此，美國殖利率這一週來大致持平。

美債2年期殖利率近3.2％、10年期殖利率近2.8％，已連續四周以上出線倒掛現象，大幅升息，有可能導致經濟成長動能趨緩，通膨將逐漸下滑，預期美債10年期殖利率會逐步邁向3％震盪整理。

避險美元已收復CPI數據公佈後的跌幅，加上中國7月經濟數據全面不如預期，人行意外降息，加劇了市場對全球經濟衰退的擔憂。

美元指數上漲0.87％至106.568，與大宗商品息息相關的澳幣也下跌1.39％至0.7023美元、離岸人民幣兌美元甚至觸及6.8165爲5月16日以來最弱之水平、歐元下跌0.96％至1.0162美元。

至於在大西洋另一邊的歐洲，儘管歐洲央行在最近一次利率決議意外升息2碼，並終結負利率，暫時拉近與聯準會政策差距。

在這動盪不安的經濟背景下，富邦雙證期分析師邱蓹涵建議，在聯準會未停止升息前，美元都應該偏多視之。（富邦期貨雙證期分析師邱蓹涵提供，李娟萍整理）