股票型基金重回高倉位！資金涌入金融、週期板塊
2020年進入倒計時階段，市場資金卻並未懈怠。11月以來，A股震盪上行，順週期板塊漲幅領先。基金經理一邊琢磨着年末風險，一邊忙於調倉換股，準備“吃”下今年最後一口淨值漲幅。
那麼，在上週股票型基金倉位終於重回九成高位的同時，資金到底在哪些領域提升了投資配比？
股票型基金重回90%高倉位
本月以來，A股震盪上行，截至上週五，上證指數漲逾5.7%，年末行情似乎仍然值得期待。光大金工數據顯示，上週市場情緒綜合指數繼續提升，屬於中性偏樂觀，機構資金也同時展現出偏積極的情緒。
據光大金工測算，上週，股票型基金、偏股混合型基金平均倉位環比分別上漲1.82個百分點、1.40個百分點。其中，股票型基金平均倉位甚至達到了90%以上，重回高位，這已經是這類產品連續第三週平均倉位提升。
金鷹基金認爲，未來一段時間股市依然處於一個相對友好的環境，即經濟企穩，企業盈利逐步改善，同時政策穩定，實體融資維持相對寬裕的狀態，他們維持最近半年以來對股市積極的看法。
資金涌入兩大領域
那麼，偏股型基金到底買了啥？
從測算數據來看，近期銀行等金融板塊，以及鋼鐵等中下游週期板塊最受偏股型基金“寵愛”，且週期板塊的配置比例已經連續提升四周。
偏股混合型基金上週板塊配置比例變動情況
Choice數據顯示，截至上週五，11月來，申萬有色金屬、採掘、鋼鐵、銀行指數漲幅均超過10%，走出了一波順週期行情，令不少提前調倉換股的基金嚐到了甜頭。
11月來漲幅靠前的的申萬一級行業指數
不僅是公募基金配置比例變動，北向資金也用實際行動表示了對順週期板塊的青睞。滬深港通中央結算持股記錄顯示，上週（11月23日至11月27日），銀行、傳統週期股受到資金的集中注入，洛陽鉬業、農業銀行、工商銀行、鞍鋼股份等備受北向資金青睞，港股中的建設銀行、工商銀行、農業銀行等標的也受到高度關注。
中信證券甚至預計，年末機構調倉行爲會推動順週期板塊行情延續到明年一季度。順週期工業板塊中繼續關注基本金屬、能源金屬和化工，低估值板建議重點關注經濟、政策、盈利共同催化的銀行。
金鷹基金也認爲，下一階段建議關注政策態度上是否發生實質變化，在未出現變化之前，可以繼續看得比較積極。考慮到無風險利率下行空間有限，選股方面他們傾向於儘量迴避抱團較爲明顯的高估值個股，維持對年底保險、銀行等低估值行業的看好。
在短期財報真空期下，金鷹基金建議規避估值較高的標的，這類品種調整的風險依然較大；同時，受益於全球疫情修復，未來一兩個季度利潤改善比較明顯的順週期邏輯較強的領域依然是獲得超額收益的主要領域。