安徽廚師帶着663家“小菜園”赴港上市：年入逾40億 稱不做預製菜

中新經緯12月13日電 (閆淑鑫)據港交所公告，小菜園國際控股有限公司(下稱小菜園)12月12日起招股，擬全球發售約1.01億股股份，每股8.50港元，預計12月20日上市。

小菜園是一家從安徽起步的餐飲公司，目前擁有“小菜園”“觀邸”“復興樓”及“菜手”等多個品牌，其中九成以上的收入來自“小菜園”。招股書稱，“小菜園”客單價介乎50元至100元，在中國大衆便民中式餐飲市場的所有品牌中排名第一，2023年門店收入逾40億元，超過了太二酸菜魚、呷哺呷哺等品牌。

廚師出身的他開“小菜園”，年入逾40億

小菜園的歷史可追溯至2013年。當時，該公司創始人、董事長兼總經理汪書高創立了安徽小菜園餐飲管理有限責任公司(下稱小菜園餐飲)。

汪書高今年52歲，自2013年6月起一直擔任小菜園餐飲的董事長。招股書顯示，汪書高在餐飲行業擁有超過20年經驗，在創立小菜園之前，曾分別於2006年3月、2007年5月和2010年12月創立銅陵市汪旺美食林、銅陵市郊區和諧大酒店和銅陵市和諧餐飲有限責任公司。

據“安徽公共頻道”報道，汪書高出生在安徽銅陵的普通農家，因家境貧寒早早離開學校，18歲便外出打工，幹了十年的苦活後做了廚師。做了幾年廚師，他與妻子從開夫妻店起步，逐漸發展成在銅陵擁有十多家門店的商務型連鎖酒店——和諧大酒店。

2011年，汪書高想把市場開拓到省外，帶了600萬元到江蘇投資了一家商務型酒店，但連續六個月都在虧本，最終投資失敗。之後，汪書高萌生了投資休閒中式餐飲的想法，經過考察，小菜園於2013年應運而生。

小菜園定位“大衆便民中式餐飲”。招股書顯示，根據弗若斯特沙利文的資料，大衆便民中式餐飲市場是中餐市場的一個細分子市場，客單價在100元以下，可進一步分爲客單價低於50元以及介乎50元至100元的兩個細分子市場。2023年，按收入計，大衆便民中式餐飲市場客單價介乎50元至100元的市場規模佔大衆便民中式餐飲市場總額約62%，其中“小菜園”市場佔有率0.2%，排名第一，排在其後的包括太二酸菜魚、呷哺呷哺等品牌。

數據顯示，2021年、2022年、2023年及2024年前8個月，小菜園實現收入26.46億元、32.13億元、45.49億元、35.44億元；實現淨利潤2.27億元、2.38億元、5.32億元、4.01億元；淨利潤率分別爲8.6%、7.4%、11.7%、11.3%。

據Wind數據，從淨利率(淨利潤/營業總收入)來看，2023年，小菜園的這一數值爲11.7%，高於海底撈的10.8%、百勝中國的8.2%以及九毛九的8%。

小菜園在招股書中提到，公司堅持現場烹製，爲消費者提供健康新鮮的菜品，區別於預製菜餚，獲得消費者的長期信任。爲確保消費者獲得“好吃不貴”的就餐體驗，公司進行合理的菜品定價，實現“小菜園”門店堂食顧客的客單價介乎50元至70元。

四成以上門店開在三線以下城市，下一步要出海

招股書顯示，截至2024年11月28日，小菜園共有663家直營門店，基本上均是“小菜園”品牌。2021年、2022年、2023年及2024年前8個月，來自“小菜園”門店的收入佔公司總收入的98.7%、98.8%、99.1%、99.0%。

細看“小菜園”的門店分佈可以看到，該品牌40%以上的門店均開在三線及以下城市。

招股書顯示，截至2024年8月31日，“小菜園”636家門店中，位於一線城市的共97家，新一線城市184家，二線城市77家，而三線及以下城市278家，佔比43.71%。

從收入來看，2024年前8個月，三線及以下城市門店爲“小菜園”貢獻了40.8%的收入，達14.32億元；其次是新一線城市門店，收入佔比爲29.3%。

不過，相比一二線城市，“小菜園”三線及以下城市門店的單店日均銷售額、翻檯率並不高。數據顯示，2024年前8個月，“小菜園”位於一線城市、新一線城市、二線城市、三線及以下城市門店的單店日均銷售額分別爲2.83萬元、2.56萬元、2.48萬元、2.24萬元；翻檯率分別爲3.2、3.2、3.3、3.0；堂食顧客人均消費分別爲61.5元、59.5元、60.1元、58.7元。

從翻檯率來看，半年報顯示，2024年上半年，海底撈整體翻檯率爲4.2，太二酸菜魚爲3.8，呷哺呷哺爲2.3。

小菜園仍在繼續擴大門店版圖。招股書顯示，小菜園預計將此次IPO所募資金約40.0%或3.14億港元用作持續擴大門店網絡，其中計劃於2025年、2026年分別開設約160家、180家“小菜園”門店，至2026年底，預計運營約1000家“小菜園”門店。

具體來看，小菜園計劃2025年、2026年分別在現有市場開設96家、111家門店；在福建、河北、河南等尚未覆蓋的新市場分別開設63家、66家門店。

此外，小菜園也在謀劃出海，計劃2025年、2026年分別在海外新市場(如中國香港及新加坡)開設1家、3家“小菜園”門店。

小菜園在招股書中提到，根據弗若斯特沙利文的資料，大衆便民中式餐飲市場總規模由2018年的3.01萬億元增至2023年的3.62萬億元，2018年至2023年的複合年增長率約爲3.8%，而2018年至2019年的增長率則約爲8.7%，預計該市場總規模將於2028年達到5.59萬億元，2023年至2028年的複合年增長率約爲9.1%。

“鑑於市場潛力巨大，我們認爲擴張業務規模符合我們的最佳利益，以期推動長期增長。”小菜園稱。

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責任編輯：羅琨 李中元