8家理財公司1-2年期純固收理財近1年平均收益率超4%，青銀理財爲負丨機警理財日報

南財理財通課題組 薛茹雲

榜單篩選條件：理財公司發行的投資週期在1-2年（含）的公募純固收產品，且近1年每個完整的自然季度季末均爲正收益。本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯繫研究助理進一步覈實。

本期，南財理財通課題組對理財公司投資週期在1-2年（含）的公募純固收產品進行分析，考察該期限產品近1年的業績表現。

南財理財通數據顯示，截至2024年9月20日，理財公司上述投資週期的公募純固收產品（未合併份額）合計1418只，人民幣產品近1年算術平均淨值增長率和平均最大回撤爲3.84%和0.11%。其中，每季度末均實現正收益的產品有1060只，佔比74.8%。

從機構平均收益表現看，渝農商理財、南銀理財、杭銀理財、華夏理財、中郵理財、寧銀理財、徽銀理財和蘇銀理財該期限內人民幣產品近1年算術平均淨值增長率超4%，渝農商理財平均收益4.79%領先，其他機構平均收益主要落在3%至4%區間。

值得關注的是，青銀理財1-2年（含）期限純固收產品近1年平均收益率告負，爲-0.5%。據南財理財通數據，青銀理財存續該期限純固收產品有3只，包括璀璨人生成就係列(共享)2022年473期、2022年435期和2022年506期，其中2022年473期產品收益尚可，近1年淨值增長率爲0.98%，而435期和506期近1年淨值增長率分別爲-1.02%、-1.47%，影響了該機構整體的平均收益率表現。

從青銀理財“璀璨人生成就係列(共享)2022年435期”成立以來淨值來看，該產品2024年5月23日累計淨值爲1.0098，爲近期高點，隨後便一路震盪下行，收益表現始終低於產品業績比較基準。截至2024年上半年末，該產品存續規模9389.65萬元，穿透後債券佔比45.77%，QDII佔比27.09%，非標占比22.68%，此外還配置少量現金及銀行存款、公募基金、同業存單、拆放同業及債券買入返售。

（圖：“璀璨人生成就係列(共享)2022年435期”淨值曲線，來源：南財理財通）

收益前十的產品榜單中有8家理財公司上榜，其中信銀理財和渝農商理財各上榜2只產品，工銀理財、光大理財、徽銀理財、民生理財、南銀理財和中郵理財分別上榜1只產品。

渝農商理財“益增封閉式2023年第52503期”、中郵理財“郵銀財富·鴻運兩年定開1號”和渝農商理財“益進封閉式2023年第51316期”近1年淨值增長率依次爲5.86%、5.63%和5.21%，位列前三。

榜首渝農商理財“益增封閉式2023年第52503期”爲中低風險固定收益類產品，封閉期兩年。截至上半年末，該產品總份額約爲7億份，資金主要投向債券和現金類資產，穿透後前十大持倉主要爲銀行存款、同業借款、非標和中高票息城投債。其中，第一大持倉銀行存款佔總資產比例的8.7%；第二大持倉“徽銀租賃同業借款”佔總資產比例的5.05%，截至上半年末剩餘融資期限323天，與產品剩餘期限較爲適配。

榜單第二名中郵理財“郵銀財富·鴻運兩年定開1號”爲兩年定開純固收產品，當前年化業績比較基準爲3%。截至上半年末，前十大持倉主要爲具有一定票息優勢的銀行二永債和城投債。該產品第一大持倉爲“21洛陽銀行永續債”，票面利率4.8%，佔產品總資產比例的5.77%。

後續市場觀點方面，投資經理在運作報告中表示，需關注人民幣匯率波動對貨幣政策的邊際影響以及政府債券發行的節奏。總體看三季度債券市場仍是處在利多環境之中，但在收益率點位極低情況下，預計以震盪行情爲主。