股指掛鉤產品近3月收益6.22%領漲，華夏、招銀結構性理財掛鉤小衆標的丨機警理財日報

南財理財通課題組 陳子卉

榜單篩選條件：理財公司成立期滿3個月的“固收+期權”公募產品，同系列同投資週期保留一隻，銷售對象包含個人客戶。本文榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯繫助理進一步覈實。

南財理財通數據顯示，截至10月31日，理財公司“固收+期權”公募理財近3月算術平均淨值增長率和最大回撤分別爲1.12%和1.61%。從樣本整體看，本期掛鉤股指的產品業績表現較好，掛鉤全球大類指數的產品業績表現一般甚至近三月收益告負。WIND數據顯示，MMA 指數和GMAT2.0指數近三月收益告負，分別錄得-2.1%和-0.61%， GAMMA指數和QCMAT3G指數收益爲正，分別錄得0.35%和0.19%。

分機構看，交銀理財（僅有3只產品符合計算條件）、信銀理財和民生理財該類產品表現相對較好，近3月算術平均淨值增長率分別爲6.09%、3.49%和2.92%。招銀理財因掛鉤MMA指數產品數量較多平均收益墊底，“固收+期權”公募產品近三月算術平均淨值增長率爲-0.2%。

從單品表現看，交銀理財“穩享優加掛鉤中證500看漲14個月封閉1號私銀尊享”、平安理財“鑫享指數增強1號一年定開”和興銀理財“豐利興動多策略封閉式42號增強型A”位列前三，近3月淨值增長率分別爲6.22%、5.01%和4.99%。這三隻產品均爲股指掛鉤產品。

交銀理財“穩享優加掛鉤中證500看漲14個月封閉1號私銀尊享”爲二級（中低風險）固定收益類結構性理財，初始募集規模爲9636.35萬元。從公佈的資產配置看，該產品資金主要投向銀行存款、信託資管計劃和商品及金融衍生品資產。其中單項信託計劃佔總資產的21.07%（2024年上半年末），投資年化收益率爲3.83%。

在金融衍生品部分，該產品配置了不設敲出機制的二元看漲結構場外期權，觀察日設置較多，具體來看，自2023年10月9日（含）起到2024年11月14日（含）的每個工作日均爲觀察日。因中證500指數10月8日收盤點數高達6155.58，超過其期初價格的108%，該產品獲取高一檔收益，產品業績比較基準爲4.9%/年。在衍生品及生息非標資產的疊加下，該產品近三月業績表現較好。

值得一提的是，9月末至10月初這輪股市行情不僅助推了掛鉤股指產品的收益表現，也帶動了理財公司結構性產品掛鉤標的創新。據南財理財通數據，10月23日華夏理財“躍盈封閉式42號”成立，掛鉤標的爲伯克希爾哈撒韋公司B類股（擬以不超過10%的資金投資券商收益憑證，紐約證券交易所公佈的數值爲準），掛鉤結構爲看漲鯊魚鰭，業績比較基準爲0.50%—5.00%（年化）。此外，招銀理財“招睿美元慧盈（標普500）封閉1號”於10月22日成立，主要投資於固定收益類資產及採用看漲二元結構、掛鉤SPDR標普500 ETF信託的結構性存款，當標的期末價格大於或等於執行價格時（期初價格*101%），則業績比較基準爲5.2%—5.6%（年化），低於執行價格則業績比較基準爲0.2%—0.4%（年化）。不過，這兩隻產品運作期較短，分別爲120天和188天；初始募集規模方面，兩者分別募集1903.9萬元人民幣和244.75萬美元。