中國新視野－陸企加緊擁抱私募基金

近期大陸頻傳業者成立私募基金的消息，最新的消息是，動力電池龍頭、號稱「寧王」的寧德時代，與上海國投資本、上汽集團、B站等共同發起成立「上海孚騰私募基金管理有限公司」，發起方一共十家，其中上海國投資本持股35％、寧德時代、B站全資子公司上海繪界文化傳播分別持股5％。

2021年的「晶片荒」令全球車企吃足苦頭，上海市長龔正近期表示，上海將加大力度佈局汽車晶片的生產，儘快解決汽車晶片短缺問題。並將繼續統籌推進技術研發標準，制訂推廣應用數據安全和基礎設施建設，在加速推動培育新能源汽車發展。

在此背景下，上海孚騰私募基金的成立，可說是當前大陸業者擁抱私募基金的縮影，該私募的股東名單可說星光閃閃，立刻引發大陸市場熱議，甚至稱其爲「2022年開年最強私募」。而除了寧德時代之外，小米、華爲、吉利汽車等企業近期也傳出進軍私募業。

其中，在兩岸科技界擁有高知名度的大陸資通訊大廠華爲，近年在屢遭美國政府打壓、斷絕其5G發展道路下，開始改變發展戰略，轉向對大陸本地企業的技術扶持，華爲旗下創投機構「哈勃投資」近日大動作進軍私募，將眼光鎖定成熟的半導體企業，試圖突破美方「卡脖子」的技術封鎖。而隨着其先前投資的科企紛紛IPO，也爲業務受創的華爲帶來新的投資回報。

業內人士認爲，大陸企業家跨界做私募股權投資，其實並非新鮮事。然而，近年在美國政府打壓大陸科企、大陸官方2021年對網科企業加強監管，加上新冠疫情不斷干擾企業經營下，讓市場環境產生變化，企業在原有利潤縮減下，需要尋找新的成長動力。

此外，企業家擁有資金實力和產業鏈優勢，投資一些新創公司，可以佈局產業鏈上下游，更加掌握行業發展趨勢。譬如、寧德時代、吉利、小米等基本都是着眼於完善上下游產業鏈佈局，搶先打造優勢生態圈。

同時針對大陸政府政策上積極鼓勵的產業，諸如半導體、電動車、新材料、新能源、通訊技術等，企業透過私募形成資本後，也可做爲發展配套。

再說到華爲，「國家政策＋企業發展」的特性在華爲身上尤爲明顯。透過旗下哈勃跨足私募領域後，華爲不再受限於自有資金投資，未來應會成立相關私募基金產品向外部機構、合格投資人等募集資金後，進行股權投資。進軍私募也意謂華爲決定將眼光放遠，日後投資範圍將涵蓋技術和規模更成熟的科技企業，並進而量推動其投資的新創企業發展。

譬如，先前哈勃所投資的企業近期紛紛IPO，兩個月來已有四家新創企業上市。華爲靠着這幾筆投資獲益匪淺，其對思瑞浦（A股上市、類比IC企業）的投資報酬率高達47倍，1月12日剛在A股上市的天嶽先進，同樣爲華爲帶來逾20倍的高報酬。

另一方面，在企業投入私募下，大陸私募基金規模成長迅速，與公募基金差距快速縮短。2021年，大陸私募基金規模爲人民幣（下同）19.76兆元，年增25.3％，其中私募證券基金規模6.12兆元，年增更達63％。同年，大陸公墓基金規模爲25.08兆元。2019年之後短短兩年，大陸私募基金規模已多出8兆元左右。