中國電網投資景氣度持續 印度電力需求上半年同增8.3% | 投研報告

海通國際近日發佈國際能源與ESG週報：中國電網投資景氣度持續，印度電力需求上半年同增8.3%。

以下爲研究報告摘要：

中國：1）天然氣：本週期中國LNG到岸價及市場價較上週上漲。2）電力：6月規上工業發電量增速保持穩定，火電、核電降幅擴大，水電增速加快，太陽能發電增速回落，風電由降轉增。3）儲能鋰電：碳酸鋰現貨市場成交價格重心持續下移。4）光伏：中方表示願同塔方開展太陽能電池板等高新技術領域合作。5）風電&電網：2024年1-6月份風電新增裝機25.84GW，同比增加近12.4%，電網投資完成額2540億元，同比增長達23.7%，景氣度持續。6）ESG:三年來全國碳市場運行期間，市場運行平穩有序，交易價格穩中有升，碳價發現機制的作用逐步顯現。

美國：1）天然氣：美國天然氣期貨價格較前一週下跌，天然氣庫存環比增加。2）電力：美國主要地區電力平均現貨價格爲$54.411/MWh，較上週上升3.6%。3）儲能鋰電：EIA《月度電力行業報告》最新數據顯示加州居民光儲結合項目增多。4）光伏：亞馬遜提前7年實現100%可再生能源目標，運營約300個屋頂太陽能項目。5）風電&電網：13.7MWGEHaliadeX渦輪機之一的葉片受損；美國麻省理工學院的一篇論文中指出制定國家輸電戰略對於加快可再生能源的開發和互聯至關重要。6）ESG：綠色影響力交易所(GIX)已向美國證券交易委員會(SEC)提交申請，希望成爲美國首個專注於綠色經濟的股票市場。

歐洲：1）天然氣：歐洲天然氣期貨價格較前一週上漲，天然氣庫存環比繼續增加。2）電力：本週歐洲地區電力市場日前交易價格走勢上升。3）儲能鋰電：希臘正在開發1GW的獨立電池儲能項目。4）光伏：Sonnen旗下光伏儲能系統安裝商Enersol或將關停工廠。5）風電&電網：愛沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛的電網運營商將於2025年2月與蘇聯時代的聯合BRELL電網脫鉤。6）ESG：全球時尚在線零售商SHEIN宣佈推出新的循環基金，公司提供2億歐元的初始投資。

印度：1）電力：2024年上半年印度電力需求增加8.3%，煤炭占主導地位。2）儲能鋰電：印度已進入了低成本儲能時代。3）光伏：ENGIE的特殊目的公司Enren將在古吉拉特邦建設400MW光伏電站。4）風電&電網：聯邦內閣批准了古吉拉特邦和泰米爾納德邦的1GW海上風能項目。5）ESG：監管審查後標普將撤銷印度的ESG評級。

日韓：1）天然氣：日韓天然氣期貨價格較前一週繼續下跌。2）電力：韓國拿下捷克核電訂單。3）儲能鋰電：韓國在鋰電池乾電極製造工藝上取得重大突破。4）光伏：EnfinityGlobal日本250MW光伏項目獲1.64億美元融資。5）風電&電網：維斯塔斯已獲得日本福岡縣北九州市響灘海上風電場項目的238MW訂單。6）ESG：日本與太平洋島國的會談重點關注氣候問題。

東南亞及其他地區：1）天然氣：玻利維亞發現新的大型天然氣氣井。2）電力：越南政府批准了允許直接購電協議（DPPA）的法令。3）儲能鋰電：欣旺達擬投建越南鋰電池工廠。4）光伏：越南新法令放寬可再生能源電力採購限制。5）ESG：公關科技初創公司的新聞分析平臺助力馬來西亞ESG敘事。

投資建議：

中國企業作爲主要供貨商有望在歐美能源結構轉型過程中充分受益。建議關注具備海外佈局先發優勢以及新技術儲備充分的頭部電池廠商；關注價值量較高的海纜企業、塔筒企業及頭部電力一、二次設備企業。

風險提示：

歐美新能源政策推進不及預期；電力市場改革不及預期；傳統能源品價格波動風險。（海通國際 楊斌,毛瓊佩,何慧盈 ）

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