直擊業績會|迴應分紅、利潤、投資等熱點話題 平安多位高管現場喊話股價被低估

財聯社3月22日訊（記者 王宏）今日在中國平安2023年業績發佈會上，多位高管在談及股價時均表示平安被低估。集團總經理兼聯席首席執行官謝永林表示，對平安價格迴歸到與價值一致的位置充滿信心，集團副總經理付欣則表示，無論從基本面還是面向未來，平安都是價值投資的最優選擇。

財報顯示，平安壽險改革成效明顯，2023年壽險新業務價值同比增長36.2%，超市場預期。個險代理人的月均收入增長39.2%，銀保渠道新業務價值增長77.7%。集團聯席首席執行官兼副總經理郭曉濤表示堅決執行金融監管部門做出的對行業規範性和合規性的政策要求，報行合一等政策對平安而言是利好政策。集團首席投資官鄧斌則表達了對未來市場的堅定信心。

會保持一貫高分紅政策

財報顯示，2023年，中國平安實現歸屬於母公司股東的營運利潤1179.89億元。其中，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務保持穩健，三項業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤1409.13億元。

招商非銀指出，2023年中國平安實現歸母淨利潤856.65億，同比下降22.8%，第四季度單季虧損19.10億；歸母營運利潤1179.89億，同比下降19.7%。預計主要受股市震盪及資管板塊一次性計提減值影響。

對於利潤的波動原因，付欣解釋了原因：首先公司經營與宏觀環境密切相關，資本市場的波動對金融行業包括保險造成了較大影響。但資本市場下跌已經築底，未來板塊業績可以期待。其次，利潤承壓是由於一定信用風險影響，目前觀察整體風險也已築底。最後，中國平安一貫以來堅持審慎的撥備策略，對部分資產進行了審慎的減值測試和計提撥備。

“營運利潤的下跌是一次性因素，對未來三年重回業績高質量增長非常有信心”，付欣還表示。

值得注意的是，平安擬派發2023年末期股息每股現金人民幣1.50元，全年股息爲每股現金人民幣2.43元，同比增長0.4%；按歸屬於母公司股東的營運利潤計算的現金分紅比例爲37.3%，分紅總額連續12年增長。

付欣對此則表示，平安分紅政策非常穩定，過去12年一直在提高分紅比例，在整個行業平安股息率有競爭優勢。平安對未來三年經營非常有信心，會保持一貫的分紅政策。

壽險新業務價值超市場預期

招商非銀指出，中國平安2023年實現壽險新業務價值（NBV）392.62億，同比增長36.2%，增速表現略超預期，且有望領先主要同業，預計主要是居民穩健理財需求集中釋放帶動儲蓄險熱銷所致。代理人方面，2023年末個險代理人數量爲34.7萬，同比下降22%，月均收入9813元，同比增長39.2%，隊伍質態進一步改善，渠道改革成效漸現，2024年代理人規模有望企穩回升。

郭曉濤表示，過去幾年代理人渠道經過了量變到質變的過程，從人海戰術轉向了高質量發展，代理人數量的下滑和持續下跌是行業趨勢。平安積極主動對代理人隊伍質量提升進行全面轉型，是主動而爲的結果。

渠道方面，平安年報顯示，2023年代理人渠道新業務價值增長40.3%，代理人人均新業務價值增長89.5%，代理人人均收入增長39.2%；2023年銀保渠道新業務價值增長77.7%；社區網格化渠道已在51個城市鋪設65個網點，網格推廣城市的存續客戶13個月保單繼續率同比提升5.4個百分點；下沉渠道持續在七個省份推進銷售。

“金融監管部門對行業規範性和合規性提出了一系列要求和政策，這些政策符合行業長期穩定高質量發展，我們非常歡迎，也堅決執行。尤其在銀保渠道，我們認爲這樣的政策能夠解決行業長期的挑戰和問題，比如費差損的問題。報行合一政策對費差損會產生一定的遏制，在經營效益、控制風險方面都會提升”，郭曉濤還表示，這樣的監管政策對經營能力強，產品能力強，服務能力強，品牌優秀，多渠道多產品的保險公司，會帶來強有力支撐，是一個利好。

高管喊話平安是價值投資最優選擇

招商非銀指出，2023年末平安保險資金投資資產規模超4.72萬億元，較年初增長9.0%；淨投資收益率4.2%，總投資收益率3.0%，綜合投資收益率3.6%。此外，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的股票規模爲1750.97億，在股票投資佔比達59.9%。不動產投資餘額爲2039.87億元，在總投資資產中佔比4.3%，主要以物權投資爲主（包含直接投資及以項目公司股權形式投資的持有型物業）。

鄧斌認爲，長期以來平安堅持延展資產久期，讓資產久期與負債久期匹配的核心戰略，產生的效益讓平安目前處於舒適的區間中，也產生了隱含的價值。

“我們預判利率走勢，每年都超預算配置長久期利率債，產生了兩個效益，一是資產負債久期匹配非常良好，在有效久期的計算方式下近乎完美匹配。二是過往因爲提前配置了債券，使得這些債券鎖定了比現在現行利率更高的利率，因此產生了很多隱含的價值”，鄧斌表示，權益投資上，在成長股和價值股之間也做好了均衡配置，使得平安能夠超越市場基準。

談及對未來市場的看法，鄧斌還表達了堅定的信心。“任何經濟體在長時間歷史中都不會逃脫週期律。現在利率下行，未來利率還會上升。我們只要做好長期配置，有紀律的戰術應對市場變化，同時做好風險管理分散風險，相信在中國經濟向好的宏觀發展方向中，平安依然是立於潮頭的先進者”。

對於股價表現，多位平安高管均表示股價被低估。“是金子總會發光的，價格總會迴歸到與價值一致的位置，我們很有信心”，謝永林表示。

付欣則直言，股價被低估，沒有正確反映平安經營業績。無論從基本面還是面向未來，平安都是價值投資的最優選擇。