浙商早知道｜11月20日

來源：市場投研資訊

（來源：浙商證券研究所）

1、大勢：

11月19日上證指數上漲0.67%，滬深300上漲0.67%，科創50上漲3.02%，中證1000上漲2.61%，創業板指上漲3%，恆生指數上漲0.44%。

2、行業：

11月19日表現最好的行業分別是有色金屬（+3.37%)、電子（+3.17%)、電力設備（+3.14%)、計算機（+3.06%)、機械設備（+3.05%)，表現最差的行業分別是建築裝飾（-1.37%)、煤炭（-0.39%)、食品飲料（-0.35%)、銀行（-0.27%)、鋼鐵（-0.07%)。

3、資金：

11月19日全A總成交額爲15966億元，南下資金淨流入19.73億港元。

02 重要觀點

【浙商宏觀 李超/廖博】宏觀深度報告：風勁帆滿圖新志，亂雲飛渡仍從容

1、所在領域：宏觀

2、核心觀點：

第一本賬邊際改善，10月全國一般公共預算收入同比增加5.5%，特別是稅收收入爲年內首次轉正，支出端側重基層三保領域，社會保障和就業的序時進度較快；第二本賬同步修復，10月全國政府性基金預算收入同比減少10%，較9月降幅進一步收窄，或與房地產市場的預期轉好有關。

1）市場看法：

市場預期財政政策刺激內需。

2）觀點變化：持平

3）驅動因素：

財政部於11月18日公佈的10月財政收支數據。

4）與市場差異：

我們認爲財政政策尚未拉動總需求，或更加側重防範和兜底風險。

3、風險提示：

財政政策執行與落地不及預期；隱性債務超預期增加。

報告日期：2024年11月19日

報告詳情：

法律聲明及風險提示

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