債市轉多 非投資級債潛利大

另一方面，升息終點與通膨的不確定性爲市場帶來波動，預期波動上升將帶來更多Fallen Angel債券，預估2023年將有400億～500億美元的Fallen Angel債券，增加基金投資機會。

中期而言，Fallen Angel債券收益率和利差皆具吸引力，今年來收益率高達7.92％，2021年和今年來亦皆無違約情況發生，即使未來美國非投資等級違約率上升，但因Fallen Angel高達近90％的券種投資在BB等級，過去平均違約率僅有0.6％，違約風險不高，收益率足以彌補損失。

富蘭克林旗下西方資產團隊預期，聯準會將考量貨幣政策累積的緊縮及滯後效果，放緩升息步調可望在今年底至明年初實現，看好利差型債市表現。

富蘭克林固定收益團隊認爲，隨着市場價格大多反應聯準會終點利率，債市轉多的趨勢明確，可先以美元計價的全球複合債型爲核心配置，迎接債市多頭行情。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊指出，鑑於俄烏戰事尚未平息、美國通膨與經濟數據仍有壓力，投資仍將密切關注國際地緣政治關係、通膨壓力、與聯準會貨幣政策演變等關鍵議題，並掌握逢低分批承接優質資產契機。

木星資產管理另類投資債券主管許銘凱（Mark Nash）指出，擁有高殖利率與貿易盈餘的新興國家，例如巴西、墨西哥、與印尼等應可展現相對投資吸引力。