非投資級債擁三利多 後市看好

投信法人指出，「提前買回」非投資等級債擁有「息優、短期、受總經影響有限」三大利多，滿足投資人「較低波動、較佳息收」二大訴求。

臺新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧表示，據統計，運用「提前買回策略」之非投資等級債近12年來正報酬機率高，爲現階段市場動盪下絕佳資金避風港。

李怡慧表示，在殖利率上行背景下，建議整體維持短天期配置，選定有贖回機會的債券賺取贖回收益，並選擇對公債敏感度低的債券。在債券選擇上，看好營運計劃健全且不易受到央行政策及經濟循環影響的大型企業，提高買回操作機會及穩定性。產業方面，則看多化工產業，及長期可產生穩定金流的通訊等企業。

野村企業研究與資產管理公司投資長高大維（David Crall）表示，美國經濟的放緩早就有跡可循且無法避免，但非投資級債發行人普遍的體質依然強健；即便美國經濟出現衰退情況，美國非投資級債未來12個月的違約率估仍低於長期平均的3％以上。

此外，部分產業的個別利多也將增加它們對經濟放緩的韌性，例如對新能源與傳統能源的投資增加、高利潤自選手術需求的回溫對健護公司帶來助益、供應鏈正常化可望推升新車銷售量等。另外，來自商務、中等與高收入個人的強勁旅遊需求也可望對休閒產業提供助益。

野村特別時機非投資等級債券基金經理人郭臻臻表示，墜落天使非投資等級債券的企業信用評等較高，多數集中在BB級，相較於全球非投資級債指數，墜落天使非投資級債的年度違約率明顯較低。想要掌握債券具有信評調升潛力的投資人，可以選擇墜落天使非投資等級債券。

施羅德投信非投資等級公司債產品經理蔡宛庭認爲，對債券「安全邊際」的分析、以及針對在升息環境下，非投資等級債一般認爲擁有的較高收益，的確是目前債券市場中不錯的選擇，特別是現下全球經濟仍趨正向、企業獲利持續表現，建議可以趁此時機將非投資等級債基金納入投資組合當中。又或者是選擇以同時佈局公債、投資等級債以及非投資等級債的多元債，也是很好的選擇。