英金融當局宣告Libor年底退場

英國金融行爲監管局表示，所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日圓Libor將於12月31日停止。圖／路透

英國金融行爲監管局（FCA）5日公佈，倫敦銀行同業拆借利率（Libor）將於2021年12月31日停用，符合預期。企業的財務高層積極盤點自家合約、與銀行和投資者溝通、以及調整利息成本計算模式。

FCA聲明表示，所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日圓Libor將於12月31日停止。美國聯準會之前宣佈，部分期限的美元Libor將延長至2023年中期。

Libor爲全球價值數兆美元金融工具的利率基準指標，但近年因爆發人爲操縱後，使得全球決策者已決定棄用。隨着Libor於2021年12月31日退出舞臺，銀行業者在接下來一年將進入以替代利率取代Libor的轉換期。

根據顧問公司埃森哲（Accenture）12月稍早公佈的調查顯示，多數的金融與非金融業者表示，Libor轉換計劃的進度已超前。

媒體巨擘迪士尼、網路設備商Juniper Networks、癌症治療設備商瓦里安醫學系統（Varian Medical Systems）等企業皆已開始警告投資人關於轉換至新利率機制所面臨的改變與挑戰。

隨着Libor與可能取代Libor地位的隔夜擔保貸款利率（SOFR）計算方式不同，這使得企業可能面臨利率成本的調整。

企業面臨的改變包括立即借貸成本可能變得比較便宜。因爲Libor是由銀行提供的每日報價爲計，反觀SOFR則是以隔夜附買回協議（repurchase agreements，Repos）市場交易成本爲計。金融企業已經利用附買回利率借貸現金，利用美國公債作爲擔保。SOFR被視爲風險較低的利率，意味企業整體利率成本可能低於Libor的水準。

再者，SOFR目前並不允許作爲預測的前瞻性利率計算，反觀Libor可計爲3個月、6個月與12個月期，意味日後財務人員難以收集未來的利率成本資訊。

俄亥俄州工程軸承製造商Timken財務長Philip Fracassa正致力確保該公司合約轉換到SOFR，他提到，「Libor退場使得很多債務協議需要重新調整」。