一夜之間，美聯儲降息，生變了！

這個數據不僅高於前月、超出預期，同時還距離美聯儲設定的2%通脹目標相差甚遠。

通脹是過去兩年美聯儲加息的最大由頭，現在美國通脹率居高不下讓美聯儲降息這把利劍難以揮下。

受此影響美元指數日內漲1.1%，達到105.2。創去年11月中旬以來新高。道指大跌109%，標普500大跌0.95%。

在此之前，全球主要資產價格均圍繞美聯儲大概率在6月份降息定價，現在6月份降息的預期下降到接近零後，全球資產價格會引起一波波動。首先是股市，短期會面臨承壓，其次是其它非美貨幣，受美元升值影響會下跌，最後是黃金及其它大宗商品。

對於中國資產價格來說，美聯儲降息與否同樣影響很大。

中國股市樓市與貨幣政策息息相關。過去幾年，中國整體處於降息進程中，不過降息的幅度不會太低，每一次降息一般是10點或20個基點這樣，與美聯儲的50個基點或100個基點幅度有差距。

中國之所以不像那樣大幅降息，一是不想大水漫灌，重走08年的老路。二是中美利差制約了利率進一步下行。以往中國各期限國債收益率普遍高於美國，但是現在美國10年期國債收益率達到了4.55%，中國目前是2.316%，形成倒掛。這也是最近一年人民幣匯率下行的主要原因。如果中國大幅降息，那麼中美利差倒掛的幅度將加大。所以中國的降息整體上是溫和的。

但從全年來說，今年中美兩國同步降息仍是主基調。

國家統計局數據顯示，2024年3月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.1%，前月是0.7%。中國央行降息與否，CPI很關鍵，CPI越是在低位，降息的空間往往越大。央行此前也提到，促進物價溫和回升，保持物價在合理水平。

怎麼讓物價溫和回升？最好的辦法是降息，所以接下來的降準降息值得期待。

也就是未來兩三個月內新一輪存款降息潮大概率會來臨。

外部上，儘管3月份通脹數據出來後，美聯儲6月降息的預期被撲滅。但是今年是美國大選之年。美國當局需要通過降息來刺激經濟，從而增加選票。

儘管通脹在反彈，但美國總統拜登仍表示，堅持對降息的預測，降息可能會被推遲一個月，在年底前會有降息。

此外，美聯儲會議紀要也表明，幾乎所有與會者都認爲今年降息是合適的。

可見，今年美聯儲降息不是降不降的問題，而是降多少的問題。