業界：美聯儲貨幣政策變化對中國影響較小 堅持貨幣政策自主性

人民網北京7月13日電 （黃盛、李彤）“央行注意到近期市場上有不少關於美聯儲貨幣政策收緊的討論。從中國金融市場來看，我國10年期國債收益率較前期有所下降，人民幣匯率呈現雙向波動，金融市場平穩運行。”在今日國務院新聞辦公室舉行的2021年上半年金融統計數據情況新聞發佈會上，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）貨幣政策司司長孫國峰表示，美聯儲貨幣政策轉向對中國金融市場影響較小，下一步央行將開展國際宏觀政策協調，促進國際經濟恢復。

在北京時間6月17日凌晨，美聯儲議息會議公佈，維持當前基準利率在0-0.25%水平不變，保持購債規模不變；上調超額準備金利率5BP至0.15%水平，上調隔夜逆回購工具利率5BP至0.05%水平。

業內人士表示，儘管美聯儲議息會議未釋放政策實質收緊的信號，但貨幣政策正常化預期漸起。興業證券報告顯示，整體看，美聯儲對兩大利率的調整、通脹預期的上調、放風開始討論縮減QE（taper），這些此前市場上都有一定預期。超預期的部分主要來自美聯儲點陣圖前移的幅度。

“面對美聯儲政策轉向，國際金融市場已經做出了一定反應，未來運行邏輯還將持續調整。”工銀國際首席經濟學家程實對人民網表示，美聯儲政策轉向的特點是方向更加明確，變盤時點相機抉擇，政策搭配環環相扣，政策變頻逐步加快。

程實認爲，一是美聯儲形成了緊縮共識，分歧只是時點而非方向，美聯儲6月點陣圖預測暗示了2023年加息兩次（每次25個基點）的可能性；二是美聯儲上調超額準備金利率和隔夜逆回購利率，是對衝前期財政貨幣政策雙鬆形成的“堰塞湖效應”；三是美聯儲全面上調了對短期和長期通脹的預測。

如何看待美聯儲政策變化對中國的影響？孫國峰認爲，在全球經濟一體化的背景下，各經濟體之間存在相互影響，但由於疫情防控和經濟恢復存在時間差，美國貨幣政策和中國貨幣政策有不同的操作。

“下一階段，中國的貨幣政策堅持穩字當頭，堅持貨幣政策的自主性。”孫國峰說，中國將根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏，兼顧內外均衡，有力支持實體經濟發展。