偉星股份一季度訂單同比略增，業績進入平穩增長期

大智慧阿思達克通訊社3月24日訊，偉星股份（002003.SZ）證券部相關人士向大智慧通訊社（微信：DZH_news）表示，公司今年以來訂單同比略增，料今年市場較去年好，將着重開拓國際市場，生產更多高毛利產品。

通過收縮低效業務、聚焦高毛利產品等措施，偉星股份去年淨利潤同比增長24%，成功扭轉兩年來業績下滑的趨勢。多位分析師指出，公司最糟的時期已經過去，伴隨着行業弱復甦持續和公司產品結構調整，偉星股份業績將平穩增長。

**一季度訂單略增，行業弱復甦持續**

公司證券部相關人士稱，今年以來公司鈕釦和拉鍊訂單同比略增，預計行業將持續弱復甦狀態。由於去年轉讓上海偉星光學控股權和收縮水晶鑽業務，公司營收同比降4.51%，有分析師指出，剔除這部分影響，公司主營收入同比基本持平，其中拉鍊收入增長明顯，預計其收入佔比將繼續提升。

國內拉鍊市場容量至少二三百億，公司佔有率很低，成長空間大。公司也看好這一市場，此前把鈕釦募集資金的四分之一轉投向拉鍊業務。去年該業務實現13%的收入增長，收入佔比約45%。

需注意的是，公司去年前三季度收入降幅約爲2%，第四季度加速下降，招商證券分析師在研報中指出，主要是公司鈕釦業務低於預期所致，一定程度上也有基數略高的影響。而毛利率提升、費用控制及減值衝回等拉動全年盈利增速顯著高於收入增速,並且在第四季度體現得尤爲明顯。

另有分析師表示，歷經一年的產品結構調整，收縮低效業務，聚焦高毛利產品，公司業績已步入平穩上升通道。但預計今年行業仍呈弱復甦態勢，公司收入增速或有限。毛利率增長空間也不似公司今年調整期那麼大，預計公司利潤增幅減小，與收入增幅差距縮小，業績平穩增長。

**分析師：今年實現股權激勵問題不大**

偉星股份2014年公司經營目標爲實現營收20億元，成本及費用控制在16.70億元左右。數位分析師指出，這一目標符合預期。公司去年淨利潤實現24%的增長，遠超當年股權激勵條件，今年實現股權激勵問題不大，淨利潤同比小幅增長即可。

年報顯示，公司四個募投項目僅高檔拉鍊技改項目達到預期收益，其它受國內市場需求持續疲軟影響收益均未達標。但公司產品庫存顯著減少，其中鈕釦庫存量同比減23.25%，拉鍊庫存量同比減13.8%，新產能有望進一步釋放。公司證券部相關人士稱，鑑於國外市場復甦相對明顯，且公司在國外市場空間更大，公司將着力擴展國外營銷機構，加強產能消化。

公司下游主要客戶包括HM、ZARA、哥倫比亞、安踏、例外等等。目前公司國外銷售佔比不到20%，但去年公司國外銷售額同比增3.16%，國內銷售額同比降6.15%，隨着公司積極開拓國際市場，國外市場佔比將進一步提升。

鈕釦、拉鍊行業爲完全競爭市場，門檻低，偉星股份作爲該領域龍頭企業，如何在市場低迷中有效提升市場份額。銀河證券分析師在研報中舉例德國一鈕釦企業用工不到300 人，具備較高的機械化、自動化水平，達到1 億歐元的產值規模，值得借鑑。另外偉星需適應國際化營銷理念，提高新品品質，獲得國際大品牌的認同，加快搶佔市場份額。

值得一提的是，公司大股東偉星集團今年1月通過二級市場增持公司股份約157萬多股，受此影響公司股票連漲數日，一度創近2年來新高，但公司並未透露後續增持計劃。針對投資者關心的公司是否考慮向新興行業轉型問題，公司表示現仍將專注服飾輔料這個主業，並努力成爲國際知名的服飾輔料供應商，使服飾輔料這個傳統產品煥發新的生機。

發稿：沈巧紅/李華/李亦齊/古美儀 審校：張娟娟

*本文信息僅供參考，投資者據此操作風險自擔。

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