透明質酸獲批新食品原料 華熙生物大漲13.5%
華熙生物（688363）11日高開高走，盤中一度大漲逾17%。截至收盤，該股報156.6元上漲13.52%，全日成交10.4億元。
消息面上，近日，國家衛生健康委發佈公告，批准由華熙生物申報的透明質酸鈉（即透明質酸，HA）爲新食品原料，使用範圍爲乳及乳製品，飲料類，酒類，可可製品、巧克力和巧克力製品（包括代可可脂巧克力及製品）以及糖果，冷凍飲品，不包括嬰幼兒食品。
自08年我國衛生部批准透明質酸鈉（HA）用於保健食品後，2021年1月國家衛健委批准擴大透明質酸鈉在食品領域的使用範圍。華泰證券認爲新規極大的擴充了HA的應用產品，有望提升食品級HA原料的需求，華熙生物食品級HA原料業務增長有望提速。另一方面，公司在功效食品領域具多年研究積澱，未來有望切入功效食品終端市場，打開成長空間。維持20/21/22年EPS爲1.34/1.79/2.32元，對應PE爲103/77/60倍，給予目標價189.74元。
據華熙招股書，口服透明質酸鈉能夠改善皮膚水分，增加骨密度，抗氧化，對胃黏膜損傷有輔助保護作用。20世紀末，日本首次推出口服透明質酸護膚保健食品，目前美國、英國、加拿大、捷克、巴西等國家已有多款含透明質酸的保健食品上市，日本、韓國和中國臺灣也已有大量含透明質酸的普通食品上市。我國衛生部於08年5月批准透明質酸鈉用於保健食品。此次透明質酸鈉獲批作爲新食品原料，擴大使用範圍至乳及乳製品，飲料類，酒類，可可製品、巧克力和巧克力製品（包括代可可脂巧克力及製品）以及糖果，冷凍飲品，有望打開透明質酸鈉食品級原料需求天花板。
該機構認爲此次新規將爲公司帶來原料與終端產品的雙重獲益：1）原料端：公司有望憑藉技術優勢（食品級HA原料HAPLEX?採用先進微生物發酵技術）+龍頭地位（18年佔據全球食品級HA市場26%份額，Frost&Sullivan）+產能優勢（19年6月濟南二期投產，新增150t食品/化妝品級原料產能；2020年6月收購佛思特，新增100t食品/化妝品級原料產能），在原料應用品類拓展的背景下實現快速增長；2）功能性食品終端：針對改善睡眠、改善胃黏膜、護眼、生髮等不同人羣需求，公司目前有多劑型的多個保健食品類和普通食品類在研項目，有望再造一個護膚品板塊的成功案例。