碳酸鋰跌破20萬，是爲何故？

今天碳酸鋰大跌，很多公號的讀者百思不得其解，讓我說說到底爲的啥？其實早在之前7月份的這篇文章裡就有提到過碳酸鋰價格後續是承壓運行的：碳酸鋰開市第一天跌停，會是下一個工業硅嘛？感興趣可以回翻一下。

其實如果一直跟蹤現貨走勢的老鐵，應該不難發現，現貨從7月中旬電池級碳酸鋰從30萬/噸的價格跌到了今天的23萬/噸。原因還是交易後續供應逐步寬鬆而需求減少，而在今天部分庫存壓力大的廠家實行了降價促銷，在供增需減的作用下作爲2401的遠月合約，盤面較於現貨給出一定的貼水也就合乎常理。

從近期發佈的7月的碳酸鋰自身產量可以看出，產量的增幅非常明顯。而上游原料端鋰礦的國內產量也在7月提量。疊加6-7月進口的鋰礦大量到港，所以市場對於碳酸鋰的供應早就有一定的增量預期共識。而此時作爲下游用量最多的磷酸鐵鋰產量和開工率卻出現的下滑。

而再反觀磷酸鐵鋰的下游，電芯廠受新能源車市場“降價潮”的影響，自身的價格也受到了影響，電芯廠在買漲不買跌的心態下選擇了觀望，延長提貨週期，以消耗自身庫存爲主。所以磷酸鐵鋰的上下游鏈條裡同樣也面臨了供增需減的影響，自然會調整自身的排產計劃，控制產量作爲應對。

那麼在接下來的8月，市場的共識依舊是整個產業鏈條的供增需減，疊加國內宏觀目前的情況，整個產業鏈都是偏謹慎的。

但是不是意味着就此展開中長期的跌勢？我看並不一定，首先當下碳酸鋰的成本覈算，自有礦山和外採礦加工的成本都在10-18萬之間（不同的礦成本不一樣），那麼估算一下當價格去到15萬左右，大部分外採礦加工的廠家應該是虧損的，只有少量自有礦能生產，屆時勢必會減少產量。

原因就在於我國鋰資源只佔全球的14.6%，但下游的氫氧化鋰和碳酸鋰產量卻分別佔比81%和65%，明顯的僧多粥少。而我國當下新能源汽車的產量和出口佔比已經大幅提高，對於碳酸鋰的消費需求也是逐步提升的。

結論：短期內的碳酸鋰受上下游產業鏈條的影響，價格肯定是承壓的。但也是有底的，當跌幅大幅超過外採礦生產成本時，就可以進入觀察週期了，還有一點當下的主力合約是2401，按這幾年的季節產量來看，進入1-2月由於青海鹽湖結冰、企業例行檢修和春節放假等因素，國內鹽湖的產量會普遍下降30-40%，那麼到了四季度如果價格依舊低迷導致供應減量，那麼疊加季節性的減產，我覺得會是一個擇時做多的觀察節點。

全文都是手機手動碼字，各位看官煩請點個贊分個享，點贊分享太少都沒有持續更文的動力了，感謝各位！

文章只渡看得懂的有緣人，就好比查理芒格說的那句：我的劍只傳給能揮舞他的人

文章僅供參考，不代表本平臺及所在機構觀點，據此入市風險自負。期貨有風險，入市需謹慎。