碳酸鋰價格止跌，鋰電板塊反彈

作爲鋰電產業鏈的核心產品，碳酸鋰價格觸底反彈已初見端倪。

1月11日，wind鋰礦指數大漲4.68%。除西部礦業(6012168.SH)外，指數下19家上市企業中全部上漲，融捷股份(0021920.SZ)、中礦資源(002738.SZ)漲停，天齊鋰業(002466.SZ)盤中觸及漲停後收於7.9%，科達製造(600499.SH)、永興材料(002756.SZ)、天華新能(300390.SZ)漲超6%。

碳酸鋰價格在持續下跌一個星期後止跌。上海鋼聯數據顯示，1月11日電池級碳酸鋰均價爲9.7萬元/噸，與前一日持平。碳酸鋰期貨主力合約收漲超6%。

當前鋰電市場有多個利好消息出現。一是澳大利亞鋰礦停產消息逐漸發酵並受到市場關注。

去年12月22日，澳大利亞鋰礦商Core Lithium發佈公告稱，去年初至公告日，鋰輝石精礦價格已經下跌80%以上。爲應對鋰市場狀況的惡化，該公司宣佈暫停其北領地Finniss項目中Grants開放式礦坑的採礦作業，同時暫停了擬建第二座礦山BP33的早期工程。

中金公司分析指出，Finniss項目暫停採礦，代表價格下行正在對高成本項目形成壓力，供給側的出清有望逐步開始，可作爲鋰板塊股價見底的重要信號。

中信證券也表示，該項目的停產拉開了本輪澳礦減停產的序幕，由於澳洲鋰礦生產成本的系統性擡升以及企業靈活的產銷策略，本輪澳礦減停產規模不排除進一步擴大的可能。

該機構指出，澳洲是當前全球最大鋰資源供應方，分別佔全球和中國鋰原料供應的47%和55%。在上一輪減產週期，即2018-2020年間，由於鋰礦價格持續下跌，澳洲鋰礦開啓減停產潮，2020年產量低位較2019年高位時期下滑超過30%。

2021年以來，由於勞動力短缺、能源動力成本上升、運費和權益金增加等因素影響，澳洲鋰礦的生產成本出現系統性上升。據中信證券數據，主要企業的生產成本區間由300-600美元/噸上升至600-1000美元/噸。

其中，澳洲Mt Cattlin、Mt Marion和Wodgina等鋰礦項目成本較高。截至2023年底，中國市場鋰精礦銷售價格已跌至約1000美元/噸，逼近上述企業成本線。Mt Cattlin等資源儲量規模較小、礦山壽命較短的項目，對資源價值的考量或優於短期銷售，進而可能採取主動減產行爲以維護其資源價值。

中信證券認爲，鋰價在8萬元/噸左右具備支撐，後續即使下跌空間也有限。若澳礦減停產規模擴大，供需平衡修復預期疊加鋰股票的“搶跑”效應，板塊或出現反彈行情。

除澳洲鋰礦減產外，智利抗議活動進一步攪動了鋰資源供應端。

據智通財經，1月10日，智利北部數百人舉行抗議活動，並封鎖了阿塔卡馬鹽灘通道，影響鋰礦運輸。SQM和美國雅保均在當地開展鹽湖提鋰項目，天齊鋰業持有SQM的22.16%股權。

鋰電下游市場則仍不樂觀。西南期貨指出，動力電池需求放緩，電池電芯廠庫存偏高，部分下游企業已經開始放假，現貨市場交投清淡，下游多以消耗自身庫存爲主，現貨市場有價無市，總體採購情緒較爲悲觀。

乘聯會發布的2023新能源汽車數據及新年預測，在一定程度提振市場信心。乘聯會1月9日發佈數據顯示，2023年新能源乘用車國內零售銷量773.6萬輛，同比增長36.2%，全年滲透率35.7%，提升8.1個百分點。

乘聯會秘書長崔東樹表示，2024年全年，中國新能源汽車銷量將達到1100萬輛，同比增加220萬輛左右，增幅達25%。