碳酸鋰：產量回升需求回暖 庫存仍高 71200元/噸

【鋰市場最新動態：供應、需求、價格及政策等多方面變化】供應方面，鋰礦價格維持調減趨勢，成本下移拓寬鋰鹽企業利潤空間，疊加前期鋰價反彈後有企業套保入場，本週碳酸鋰產量小幅增加。考慮到碳酸鋰企業前期減產後仍有部分產能未投產，預計短期內利潤改善推動碳酸鋰產量維持增勢。需求方面，新能源汽車銷量增幅擴大提振動力電池需求，新款新能源汽車中磷酸鐵鋰電池車型佔比增加，擡升碳酸鋰需求。儲能方面，近期儲能電芯企業備貨意願較強，電池廠增產帶動相關企業排產增加，但正極廠客供和長協比例偏高，需求向鋰價傳導仍有阻力。庫存方面，需求回暖驅動下，碳酸鋰庫存小幅去化，但接近 13 萬噸的絕對庫存仍處於歷史高位，庫存對鋰價壓制較爲明顯。行情回顧，本週碳酸鋰主力合約快速下行，9 月 6 日收盤價 71200 元/噸，較上週下跌 9.76%。持倉和成交，截至 9 月 6 日，碳酸鋰持倉 239300 手，較上週增 7022 手；成交 245768 手，較上週減 43134 手。現貨價格及升貼水，截至 9 月 6 日，中國電池級碳酸鋰現貨均價爲 72600 元/噸，較上週減 2000 元/噸；現貨平均升貼水爲 2100 元/噸，較上週增 5500 元/噸。鋰礦價格，截至 9 月 6 日，中國鋰輝石到岸價格 741 美元/噸，較上週減 29 美元/噸；國產鋰雲母價格 1280 元/噸，較上週減 2.5 元/噸。7 月，澳洲黑德蘭港口發往中國鋰輝石數量爲 92533 噸，較上月減 102874 噸。鋰鹽生產情況，截至 9 月 5 日，鋰輝石生產碳酸鋰產量 6112 噸，較上週增 28 噸；鋰雲母生產碳酸鋰產量 3427 噸，較上週增 122 噸；鹽湖產碳酸鋰產量 3027 噸，較上週減 116 噸；回收產碳酸鋰產量 986 噸，較上週增 68 噸。截至 9 月 5 日，鋰輝石、鋰雲母、鹽湖和回收開工率分別爲 55.05%、38.57%、75.79%和 17.16%，較上週變化 0.25、1.38、-2.9 和 1.18 個百分點。截至 9 月 6 日，外購鋰輝石和外購鋰雲母產碳酸鋰利潤分別爲-4497 元/噸和-2014 元/噸，較上週增 19 元/噸和減 1832 元/噸；碳酸鋰進口利潤爲-11751.8 元/噸，較上週增 646.1 元/噸。截至 9 月 6 日，冶煉和苛化產氫氧化鋰利潤爲 8116 元/噸和-2376 元/噸，較上週增 943 元/噸和 1017 元/噸。庫存方面，截至 9 月 5 日，冶煉廠碳酸鋰庫存爲 57705 實物噸，較上週減 2176 實物噸；下游碳酸鋰庫存爲 32493 實物噸，較上週減 807 實物噸；總計碳酸鋰庫存爲 129821 實物噸，較上週減 1483 實物噸。截至 9 月 6 日，SMM 碳酸鋰社會庫存爲 559500 噸，較上週增 850 噸。下游材料生產情況，截至 9 月 5 日，SMM 三元材料庫存爲 14954 噸，較上週增 33 噸；磷酸鐵鋰庫存爲 54280 噸，較上週增 990 噸。電池生產情況，截至 8 月 30 日，方形動力磷酸鐵鋰電芯價格爲 0.39 元/Wh，較上週持平；方形儲能電池價格爲 0.32 元/Wh，較上週持平。終端生產情況，截至 9 月 1 日，中國國產新能源乘用車銷量爲 24.1 萬輛，較上週增 2.5 萬輛；中國新能源乘用車滲透率爲 51.6%，較上週減 0.7 個百分點。政策資訊方面，湖南省印發相關方案，到 2024 年底實現多種車輛以舊換新。商務部等 5 部門發佈電動自行車以舊換新方案，對換購鉛酸蓄電池自行車的消費者加大補貼力度。工信部就新能源汽車廢舊動力電池綜合利用行業規範條件公開徵求意見。美國政府推遲宣佈對中國製造的電動汽車等大幅提高關稅的最終決定。政策短期影響有限，電動自行車政策更傾向於鉛酸蓄電池，或減少鋰電池電動自行車滲透率。基本面資訊方面，智利鋰礦巨頭 SQM 預計下半年鋰銷售情況及第三季度鋰價。澳礦商 Liontown Resources 宣佈相關生產進度。8 月，中國磷酸鐵鋰等產量環比、同比增加。下游需求顯著回升，對鋰價下方形成支撐。