塔牌集團接待3家機構調研，包括中信證券、中信資管、安和投資

2024年11月17日，塔牌集團披露接待調研公告，公司於11月15日接待中信證券、中信資管、安和投資3家機構調研。

公告顯示，塔牌集團參與本次接待的人員共2人，爲賴宏飛，陳雄威。調研接待地點爲公司蕉嶺分公司、總部辦公樓。

據瞭解，塔牌集團高度重視石灰石資源儲備，以保障企業長期生產需求，石灰石自有率達到100%，但會小部分外購以優化質量搭配和降低成本。公司在制定未來三年股東回報規劃時，考慮了“新國九條”指引、資金儲備、市場利率下行、折舊攤銷與資本性開支的平衡，以及行業週期性特點，確保高比例現金分紅的實施。粵東市場近期已進行價格上調，公司將利用銷售旺季和市場需求變化靈活調整銷售策略，以實現企業價值最大化。公司不排除通過收購兼併進一步擴大水泥主業規模，重點考慮市場供求、資源條件、交易價格和協同效應等因素。未來幾年，公司資本開支計劃每年約2-4億元，主要用於技改項目、固廢處置、智能工廠、綠色礦山和安全生產建設，以推動技術進步、環保升級和安全生產，實現高質量發展。

調研詳情如下：

1、請問公司礦產資源的儲備情況怎樣?自供石灰石比例有多少?

答:水泥企業是資源性企業,石灰石是生產水泥的最重要資源,石灰石資源儲備關係到水泥企業的生存發展問題,石灰石品位高低直接關係到水泥產品成本問題。公司歷來重視石灰石資源的儲備,使得石灰石的資源儲備保持在一個較高的水平,可以保障企業較長時期生產需要。同時,公司會根據各基地儲備情況提前進行礦山擴建等工作,保證充足的礦產資源儲備,保障企業長遠發展的需要。

公司石灰石自有率可以達到100%,但考慮質量搭配和石灰石礦產資源綜合利用及實現水泥生產成本更低等情況,公司會有小部分外購石灰石。

2、請問公司在制定未來三年的股東回報規劃時,是基於哪些因素來確定現金分紅比例的?公司是否有足夠的資金來保障這樣高比例分紅方案的實施?

答:一是“新國九條”對市值管理和分紅進行了明確的指引,強調進一步增強現金分紅的穩定性、持續性和可預期性,公司希望通過明確較高的現金分紅比例,向全體股東傳遞公司穩健經營、積極回報的決心,同時也希望公司的股票價格可以保持在合理的價位。二是公司資金儲備充裕,資產負債率較低,有息負債基本爲零,具備高比例現金分紅的能力和基礎。三是近年來市場利率不斷下行,財務投資的回報在下降,風險在加大。四是公司每年的折舊攤銷金額有5億多,而未來幾年每年資本性開支預計在2-4億元左右,同時在新興產業發展方面,以自建方式爲主,所需資金相對有限,資本性開支相對可控,折舊攤銷金額足以覆蓋資本性開支。五是2023年年度高分紅方案實施後,得到了衆多機構投資者的肯定與認可,同時認爲水泥行業作爲週期性行業,年度利潤波動較大,對希望穩定分紅可預期性提出了很多的建議意見和案例。基於上述情況,公司做出未來三年股東回報規劃,結合公司的經營管理水平和盈利能力及現金流情況,我們有理由相信,未來三年的分紅規劃是比較科學合理的,預計動用存量現金的概率和金額都不大,不會對公司的經營發展造成不利的影響。

3、我們瞭解到近期福建市場水泥進行了幾輪價格推漲,請問粵東市場近期是否有提價?後續粵東市場的提價空間怎樣?

答:粵東市場在近日進行了一輪價格上調,這是四季度以來粵東水泥價格的首輪推漲,主要是得益於周邊市場水泥價格的上升,特別是福建地區水泥價格的連續推漲,同時疊加傳統的銷售旺季,水泥需求有所回升,爲該區域水泥價格提供了上漲的動力。公司有75%的產能集中在粵東市場,接下來,公司將抓住銷售旺季的機遇,密切關注需求復甦情況和市場競爭態勢,靈活調整銷售策略,公司將在鞏固市場份額的基礎上爭取實現企業價值最大化。

4、公司有兼併重組的計劃嗎?

答:公司堅持致力於做強做精水泥主業,不斷鞏固公司區域水泥龍頭企業優勢地位。近幾年水泥需求不斷下降,行業效益不斷下滑,但從相關數據來看,水泥企業併購重組案例數量不多,行業併購重組尚不活躍。未來,公司不排除通過收購兼併進一步做大做強水泥主業規模,我們重點考慮併購標的所處市場供求情況、資源稟賦條件、交易價格、協同效應等因素,公司將綜合權衡考慮,具體以公司發佈的公告爲準。

5、請問公司未來幾年的資本開支主要用於哪些方面,額度大約多少?

答:未來公司資本開支計劃在每年2-4億元左右,資金主要用於超低排放等技改項目、水泥窯協同處置固廢項目、智能工廠、綠色礦山和一級安標企業建設等,旨在推動公司的技術進步、環保升級以及安全生產,進一步推動公司主營業務提質增效,實現高質量發展。

本文源自：金融界

作者：靈通君