私募基金上半年平均收益率7.25% 超七成實現正收益
（原標題：私募基金上半年平均收益率7.25% 超七成產品實現正收益）
私募基金上半年業績出爐。《證券日報》記者根據私募排排網最新發布數據瞭解到，截至6月底，成立滿6個月有業績收錄的私募證券基金總量近2.26萬隻，上半年平均收益率爲7.25%，其中，72.52%的產品實現正收益，業績首尾相差達630.60%。
多位私募人士對《證券日報》記者表示，今年A股延續結構性行情，但各板塊分化嚴重，多數證券類私募基金由於策略不同，導致業績呈現出較大差異；下半年A股結構性行情或將延續，但投資機會主要集中在新能源汽車、半導體和醫美等板塊。
量化對衝業績
墊底八大策略
按照私募基金八大策略分類來看，上半年事件驅動以8.22%的平均收益率居首，其次是股票多頭，以8.02%的平均收益率居第2名，這也是僅有的2個收益率在8個百分點以上的策略。此外，複合、宏觀和固收三個策略，平均收益率取得了6個百分點以上的成績，而組合策略和期貨策略排名靠後，量化對衝更是以不足5個百分點的平均收益率排名墊底。
從產品數量分類來看，八大策略中，股票多頭產品數量最多，高達1.26萬隻。其中，正收益率佔比爲70.6%。最高收益率達到了544.68%，最低收益率爲-57.21%，首尾相差601.89%。固收和複合策略的產品數量分別爲3391只、2428只，上半年平均收益率分別爲6.52%、6.18%，首尾業績差分別爲237.1%、291.55%，正收益佔比爲85.79%和72.27%。
雖然上半年大宗商品呈現出較多的投資機會，尤其是部分龍頭商品更是創出了階段性新高，但管理期貨策略則表現一般。具體來看，在有業績收錄的1536只產品中，上半年的平均收益率僅爲5.6%，最高收益爲454.16%，最低位-45.04%，正收益佔比僅爲66.85%。
浦來德資產基金經理鍾震對《證券日報》記者表示，A股上半年整體呈現寬幅振盪行情，但結構上比較複雜。從風格來看，各板塊分化嚴重，市場風格從大盤價值股切換到小盤成長。雖然大盤指數表現平平，但熱點板塊涌現，週期股、白酒、醫美、新能源車和芯片等板塊走出較好行情。
在經歷近兩年高速發展後，量化私募和產品數量都有了較大提升，但從上半年的八大策略對比來看，表現一般。私募排排網數據顯示，在有業績收錄的1177只量化對衝產品中，平均收益率僅爲4.73%，最高收益率爲87.75%，最低達-61.77%，但正收益佔比則保持在八成以上，爲84.48%。
未有百億元級私募
記者梳理髮現，在發佈的正收益率產品排名中，暫未發現百億元級私募相關產品躋身百強名單中，排名靠前的百億元級私募旗下相關產品，僅有林園投資的林園投資11號，上半年以68.09%的成績排名第191名，林園投資10號以65.03%的成績排名第213位。此外，九章幻方量化定製11號以44.25%的成績排名第504位。
相關數據顯示，不少百億元級私募旗下相關產品上半年收益率均不足10%，更有產品未能出現在正收益率排名中。作爲業內僅有的宏觀策略百億元級私募，凱豐投資僅有6只產品出現在正收益率排名中，其中由董事長吳星管理的有5只，凱豐星睿股票策略1-1號以9.23%的最高成績排名在5577位，凱豐宏觀策略16-5號、凱豐宏觀策略10號、凱豐藏鈺進取型和凱豐金選宏觀策略16號4只產品，排名在6000名以外。
安爵資產董事長劉巖對《證券日報》記者表示，上半年A股走勢猶如“過山車”，市場風格呈現出劇烈波動特徵，從年初的大盤成長風格到顛覆性轉換和抱團分化，直到年中才轉換到新能源、醫藥生物、國產芯片等板塊強勢迴歸，整體可謂“錯綜複雜”。在暗流涌動、跌宕起伏的上半年行情中，能夠把握確定性投資機會很少，這也是不少老牌私募未能取得較好成績的原因之一。
展望下半年，有私募認爲，全球經濟復甦或不及預期，消費需求不振，確定性投資機會相對很少，但對於部分板塊來看，依然呈現出較確定性機會。
“下半年流動性可能會相對寬裕，A股市場或將轉向中性，但分化行情仍將持續。”鍾震告訴記者，A股指數下半年大概率還是呈現振盪走勢。在相對寬鬆的背景下，市場的風險偏好會進一步提升，有望延續上半年的成長股風格，具體板塊上風格仍將繼續輪換，可選擇高景氣板塊，例如新能源車、半導體和醫美等，但不建議追高，需等待輪動機會，也可以自下而上選擇當前成長性較好但被低估的細分板塊佈局，例如輕工、食品和軍工板塊等。
“如果全球經濟復甦繼續保持穩定，回暖明顯加速，對於部分高估值行業來說，有可能會出現業績滯漲，存在市場競爭格局變化的風險。”劉巖表示，下半年新能源、順週期和醫藥生物等板塊，大概率會延續較明顯的投資機會，市場資金依舊青睞發展空間巨大的個股，例如自身業績增長迅速、企業管理經營穩健，以及符合國家戰略發展方向的優質企業，但對於估值較高的板塊，機構和普通投資者都應該更加謹慎。