上交所副總經理劉紹統：機構投資者已佔科創板交易總額25%

“截至今年5月底，科創板已累計上市企業282家，IPO融資金額3600多億元，總市值近4.1萬億元，佔同期上海上市公司數量的64%，融資額的61%，總市值的8%。”6月10日，上海證券交易所（簡稱“上交所”）副總經理劉紹統在第十三屆陸家嘴論壇上表示。

劉紹統介紹，科創板運行兩年來，在證監會的領導和各方的共同努力下，秉承市場化、法治化、國際化理念，踐行尊重註冊制的基本內涵，借鑑國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段三原則，科創板試點註冊制改革符合預期，市場運行平穩，改革取得了較好效果。在支持硬科技企業上市，在完善市場基礎制度，在審覈註冊機制、市場功能、結構、生態等方面，促進資本市場生態發生了巨大的變化。

具體來看，劉紹統表示，在支持硬科技企業上市方面，落實創新驅動發展戰略，突出科創板硬科技特色，積極支持和鼓勵硬科技企業上市。

據劉紹統介紹，新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備三大行業領域科創上市公司的數量佔比約70%，初步形成了產業集聚；集成電路科創板上市公司已形成了較爲完整、自主可控的產業鏈；生物醫藥領域匯聚了相當一批科技攻關能力強的創新藥企業；高端裝備企業，在諸多關鍵領域實現技術突破；其他領域優質標杆科創企業也陸續到科創板上市。科創板已成爲硬科技企業上市的集聚地。

在完善市場基礎制度方面，劉紹統表示落實了建制度、不干預、零容忍的工作方針。按照《證券法》確立的證券市場基本法律制度，推進完善了發行、上市交易、持續監管、併購重組、退市等一系列關鍵基礎制度，貫徹落實《刑法修正案（十一）》，大幅提高對欺詐發行信息披露造假、中介機構提供虛假證明文件、市場操縱等犯罪的刑事處罰力度，實施證券糾紛代表人訴訟制度等，構建了更加成熟更加定型的基礎制度體系，持續提升資本市場的治理能力。

在構建審覈註冊機制方面，劉紹統稱，建立了上交所審覈、證監會註冊的科創板發行上市審覈註冊機制。實踐中運行順暢，效果很好，實現審覈公開化、電子化、規範化，增強公開透明度，增強發行上市的可預期性。

劉紹統強調，平均來看，在科創板ipo的企業，從受理到上市委審議，總體用時156天，接近於境外成熟市場。

在優化市場資源配置功能方面，劉紹統透露，科創板綜合考慮預計市值、收入、淨利潤、研發投入、現金流等因素，設立以預計市值爲基礎的多元化、包容性發行上市條件，允許符合條件的未盈利企業上市融資，允許紅籌企業、特殊股權架構企業上市等制度，滿足了不同類型科創企業的上市融資需求。

劉紹統表示，截至今年5月底，科創板已累計上市企業282家，IPO融資金額3600多億元，總市值近4.1萬億元，佔同期上海市場IPO公司數量的64%，融資額的61%，總市值的8%。

在完善市場結構和定價機制方面，劉紹統稱，隨着改革的深入推進，科創板的投資者結構、市場化定價等方面都出現了積極的變化趨勢。

據劉紹統透露，從投資者結構看，機構投資者的交易佔比正在逐步提升。今年一季度，機構投資者佔科創板市場交易總額的比重達到25%，公募基金等專業機構投資者持有科創板公司的流通市值佔比近40%。境外機構投資者通過滬港通、通過境外知名指數機構，也廣泛參與到科創板市場的投資。

劉紹統說，從市場化的定價來看，註冊制將發行定價權交給了市場，建立了以專業機構投資者爲主體的市場化詢價、定價和配售機制，支持發行人採取戰略配售、超額配售、選擇權等差異化的業務安排，形成定價約束。同時，在二級市場交易機制方面，在投資者適當性制度基礎上，放寬了漲跌幅，完善了多空平衡機制，促進了市場合理定價。

此外，在形成科創投融資生態方面，劉紹統表示，註冊制改革助力科技與資本的良性互動，創投機構進一步發揮科技創投資的引擎作用。

據劉紹統介紹，目前，90％以上的科創板公司在上市前獲得創投資本的支持，投資規模近1800億元。通過打通科創行業“募投管退”全環節，更好地促進了科創資本的形成，推動要素資源向科技創新領域集中，暢通科技、資本與實體經濟的高水平循環。科創板推動了大量科技成果轉化和產學研的結合。超三成科創板公司與高校、科研院所建立了產學研項目，有效實現了科技成果轉化。

“上交所衷心感謝各方一直以來的關心和支持，我們將始終聽取市場各方意見，凝聚力量、羣策羣力，紮紮實實做好科創板深化註冊制的改革。”劉紹統最後說。