人工智能將給資管行業帶來哪些革命性變化

近年來，人工智能（AI）技術的快速發展，正在深刻地改變資產管理行業的面貌。在近日上海陸家嘴金融城發展基金會聯合《比較》編輯室、香山財富研究院組織的“人工智能與資管行業未來發展”課題研討會上，專家們表示，由ChatGPT引領的新一代人工智能快速發展，AI技術在數據分析、投資決策、風險管理等方面的應用逐漸普及，資管行業迎來了新的機遇與挑戰。

清華大學五道口金融學院研究員、清華大學國家金融發展研究院副院長王嫺表示，隨着算力的增強，數據處理和信息處理能力得到提升，人工智能將在投資決策、交易執行、風險控制和合規管理等方面帶來革命性變化。

她說，在美國市場，被動投資的份額日益增加，與人工智能的應用密切相關；相比之下，中國的程序化交易與國際先進水平相比還有差距，但發展潛力巨大。

AI在資管行業的應用最爲廣泛的是投資決策和交易執行。通過大數據分析和機器學習，AI能夠快速處理大量市場信息，捕捉市場趨勢，預測資產價格變化，從而輔助投資決策。資管機構可以利用AI技術構建智能投顧系統，實現自動化交易，提高交易效率，降低人爲決策中的情緒干擾和錯誤概率。

銀華基金投顧業務投委會主席楊宇從行爲金融學的視角探討了如何將AI應用於資管行業。他指出，資產管理和財務管理市場正在經歷劇烈的變化，資金與資產銜接出現了一定的問題，導致金融行業供需錯配。自2018年資管新規實施以來，行業正向更科學、長期的生存模式轉變。而AI的應用爲資產管理提供了新思路，通過輔助投資決策、優化資產配置和提高風險管理能力，AI在選股、市場預測和風險管理等方面可發揮重要作用。AI技術或可幫助機構提供個性化、科學的資產配置方案。

AI在提升客戶服務和體驗方面也發揮着重要作用。北京新智元創始人楊靜稱，數字人的成本已經大幅降低，這爲AI客服在資管領域的應用提供了可能。現在使用AI技術創建數字人的成本僅幾十元，這顯示了AI技術成本的指數級降低。

人工智能在資管行業的應用已經在陸家嘴取得了顯著成效。根據陸家嘴管理局局長肖健的介紹，陸家嘴集結了全國80%的外資資管機構，這些機構在數字經營方面起步較早、探索較多、發展較快，爲同行提供了可借鑑的發展路徑。資管行業通過設置專業的數據團隊，爲投研、客戶、產品、風控等業務團隊提供高效的數據分析服務，並通過大數據和人工智能技術的應用，在客戶畫像、銷售支持、經營決策、投研效率提升等方面取得了明顯的效果。

儘管AI技術在資管行業的應用前景廣闊，但與會嘉賓也特別提到了AI可能帶來的風險：比如生成式人工智能很容易模擬人的信息，由此帶來欺詐風險；算法可能會帶來統計歧視，從而加劇市場波動；技術故障或誤操作可能造成破壞性影響，比如近日因技術故障導致伯克希爾·哈撒韋公司的股價暴跌。除此之外，還面臨法律和倫理等多方面的挑戰。在AI應用中需保持投資者利益優先原則，同時加強對AI技術的風險進行深入研究和管理。

“人工智能與資管行業未來發展”課題組的課題報告指出，短時間內，AI技術的發展不會徹底顛覆傳統資管行業。假使賦予充足的時間維度，並促使AI技術與金融細分領域中的知識實現深度整合，同步構建起相應的支撐體系，AI有望催生新的範式。AI在風險管理中很重要，但AI也可能帶來風險，如交易策略的同質化導致市場波動，以及AI自動化決策可能帶來人工智能價值對齊的問題。