蒙特雷市場中法拉利的深度剖析

每年八月，當世界各地的汽車愛好者齊聚蒙特雷半島時，他們來這裡，不僅是衝着衆多的車展和看似完美的天氣，也是衝着收藏車拍賣會。雖然角色陣容偶爾會有變動，一些拍賣行也時有時無，但庫存往往傾向於市場的高端產品，歐洲跑車經常成爲頭條新聞。特別是，來自蒙特雷的可收藏法拉利在這些頭條新聞中佔了大頭。而且，讓我們面對現實吧，幾乎每一輛法拉利製造的車都仍然是可收藏的汽車。

大約二十年前，作爲領先的高端收藏車品牌，火炬從著名的戰前經典車型傳遞到了法拉利這裡。事實上，在拍賣會上爲收藏車支付的 13 個最高價格中，有 10 個是法拉利，全部產於 1955 年至 1967 年。這 10 輛車中有 7 輛是在蒙特雷拍賣會上售出的。今年的庫存有可能讓該名單中的一兩輛車出局。這也有可能成爲再一次向另一種法拉利愛好者傳遞火炬的契機。

今年汽車週期間，有五家拍賣行舉行了活動，法拉利是其中最具代表性的品牌之一。雖然五六十年代後期的一些可靠的藍籌車型無疑屬於值得關注的精英車型，但近年製造的法拉利車型表現也不錯。幾乎每個法拉利生產年份的汽車都在 8 月進行了拍賣。我們知道不同年代的收藏家對汽車往往有不同的品味。你父親可能渴望一輛 250 GT 環法賽車，但對你來說是 F40，而現在你的兒子則把目光投向了 488 Pista。

法拉利廣泛的庫存組合有望使我們清晰地看到，在某些車型的市場已經升溫的情況下，買家願意支付的價格。我們密切關注了在蒙特雷拍賣會上的每一輛法拉利，現在，經過一段時間來研究結果，我們有一些數據可以分享，並且可以聊聊所發生的事情。

據我們統計，約 127 輛法拉利參與了競拍（不包括在拍賣前撤回的拍品），其中 87 輛售出，成交率爲 69%。大約三分之一的法拉利拍品以無保留價出售；除去這些拍品，所有拍賣的成交率僅爲 53%。而且，其中一些有保留價的拍品是許多人預期會成爲頭條新聞並創下紀錄的高價車。在拍賣結束後的幾天內，RM 蘇富比、古丁公司和 Broad Arrow 報告又有 9 輛法拉利售出。加上這些車，整體成交率達到 76%，有保留價拍品的成交率上升至 64%。

在競拍過程中，僅有 24 輛售出，成交率爲 48%。加上競拍結束後售出的另外 8 輛車，總數達到 32 輛，成交率爲 64%。雖然這個數字在典型的收藏車拍賣中或許是可以被接受的，但在過去十幾年左右的蒙特雷，這樣的數字並不常見。

那麼，對於原本屬於藍籌股、處於巔峰時期的法拉利的價值而言，這可能被視爲令人失望的一週，該如何解釋呢？有三種可能性浮現在腦海中。首先是顯而易見的答案，即保留價過高。雖然從對保留價拍賣的最基本觀察來看這是事實，但這並沒有真正回答問題。每個拍賣行都僱有大批敬業的專家，他們的任務是對收藏車進行正確評估，並與託運人合作確定合適的保留價。他們接受一輛保留價高於可能售價的汽車是沒有意義的，因爲如果汽車賣不出去，他們就賺不到任何利潤，託運人可能會失望而歸。顯然，在蒙特雷有意外情況。

第二個答案可能是好東西太多了。就拿銷量最高的汽車來說，一輛深灰色的1960 年法拉利 250 GT SWB 加利福尼亞蜘蛛，被蘇富比拍賣行以 1705.5 萬美元售出。對於一輛汽車來說，這是一筆驚人的金額，包含費用的銷售價格恰好處於拍賣前估計的 1600 萬至 1800 萬美元之間。古丁有一款非常相似的車型，一輛紅色的 1961 年法拉利 250 GT SWB 加利福尼亞蜘蛛，當出價停滯在 1350 萬美元時，未能達到保留價。九年前，在同一個地方，它以 1683 萬美元售出。幾場拍賣會上類似汽車的數量或許削弱了競拍活動。

除了邦瀚斯拍賣行外，其他每家拍賣行都至少有一輛 365 GTB/4 Daytona 或 365 GTS/4 Daytona Spider，庫存被分爲四輛雙門轎跑車和四輛敞篷跑車。總體而言，三輛雙門轎跑車售出，但只有兩輛敞篷跑車售出，其中一輛是在拍賣結束後售出的。Daytona 雙門轎跑車的通常售價在 50 萬至 80 萬美元之間，實際上，售出的雙門轎跑車輕鬆超過了拍賣前的高端預估。但敞篷跑車是價值達數百萬美元的車型。Mecum 和 Gooding 對 365 GTS/4 Spiders 的出價均爲 270 萬美元，但均未達到底價。70 年代初及更早的法拉利車型數量過多，可能使蒙特雷的市場難以承受。畢竟，對於特定的車型，積極參與市場的人數是有限的，尤其是考慮到如此鉅額的資金。

第三種可能性或許值得關注。雖然 50 和 60 年代的汽車，特別是價值數百萬美元的汽車，在蒙特雷難以找到買家，但較新的法拉利（我們認爲是 1990 年至今的車型）在提供的 56 輛車中，售出率達到 89%。三家拍賣行——Gooding、Broad Arrow 和邦瀚斯——這些較新車型的售出率達到 100%。雖然在某些情況下，這些車是以無底價的形式出售的，但其中很多都輕鬆超過了拍賣前的預估。其吸引力或許在於，40 到 50 多歲的下一代買家或許在幾十年前就關注過這些車，現在他們以收藏家的身份出現，這些車受到了各方的關注。它們也是真正的現代車型，具備現代汽車所期望的所有便利設施。而且速度快。非常非常快。

世紀之交的前置發動機 V12 GT 和跑車並不短缺。與早期汽車擁擠的市場不同，蒙特雷的競拍者似乎樂於接受了數量比往常更多的汽車，比如 550 和 575 馬拉內羅，它們似乎並未因數量超預期而受到影響。20 世紀 90 年代以來的稀有超級跑車表現也相當不錯，兩輛 F40 和一輛 F50 售出，還有一輛 2022 年的 812 Competizione；所有這些車的成交價都在 160 萬美元或以上，蘇富比拍賣行 RM 拍出的一輛 2005 年的 F50，其成交價比拍賣前的最高估價高出 10%，成交價爲 550.5 萬美元。

對新款汽車的這種強烈反應向我們表明，在歐洲高端跑車的收藏方面，可能存在一種衆人皆知的傳承現象。幾十年來，法拉利一直是最可靠的投資。代際轉變在這個愛好中並不新鮮，法拉利從 80 年代開始崛起，到 21 世紀後期已經根深蒂固，這爲每十到二十年就會發生的此類轉變提供了一個絕佳的例子。這並不是說一輛 250 GT 環法汽車突然就不受歡迎了，就像杜森伯格、敞篷帕卡德等仍然具有相當大的價值。市場可能只是沒那麼強勁，在蒙特雷尤其如此。