陸港觀盤－港股配股集資活動增加，大盤暫難突破

全球新冠疫情又再惡化，其中，印度疫情進入失控階段，週三單日確診人數衝破30萬，全球單日確診人數亦升至88萬。在新冠肺炎爆發之前，全球有60％的疫苗由印度生產，但印度目前疫情嚴峻，印度政府限制疫苗出口的壓力甚大，此將影響對全球其他國家的疫苗供應。

因此，目前除英美等接種率較高的國家外，不少國家包括歐洲和日本，接種率和疫情並不理想，或讓全球經濟復甦情況更加不平衡。

儘管美國經濟數據強勁，但美國國債息率卻明顯下降。分析指出，由於日本的年結於3月，日本企業在2月和3月出售部分美國國債套現，使美國國債息率急升。然而，年結過後，日本資金重新涌入美國國債市場，使債息率下降。展望未來，儘管全球復甦步伐仍波動，但美國的疫苗接種率很高，加上拜登大規模刺激經濟，美國通膨壓力增強。美國國債息率進一步的下行空間有限。

標普500指數共有75家公佈企業，約有80％的企業季度業績超出預期。此外，整體收入按年上升6％，而盈利按年上升59％。其中，金融股獲利漲幅最大，主要是去年同期有鉅額撥備，但部份銀行於今年首季將這些過多的撥備回撥，令獲利急漲。然而，優良的企業業績未能給美股帶來太多刺激，主要指數表現一般，或與估值溢價高有關。接下來，多家美國大型科技股即將公佈季度業績，預期將成爲市場焦點。

美國現行的資本增值稅基礎稅率爲20％，彭博引述消息指出，美國總統拜登計劃調高年收入，超過100萬美元的美國人資本增值稅至39.6％，加上現時徵收的3.8％投資收入附加稅，意味着聯邦資本利得稅稅率共高達43.4％。如果拜登調高資本增值稅提案最終落實，不僅會明顯降低美股對這些富裕投資者的吸引力，而且這些投資者可能會在加稅實施之前，減持部分美股，避免繳納較高的稅款。

由於土耳其政府禁止使用加密貨幣作爲支持工具，加上印度亦草擬法案針對加密貨幣，投資者憂慮其他全球央行是否會對加密貨幣，採取負面監管態度，拖累加密貨幣近日反覆回落。其實，不少加密貨幣過去半年漲幅數倍，其體市值一度高達2兆美元。加密貨幣歷史頗短，在不少方面充滿未知數，預期主要央行態度將十分謹慎，投資者宜留意短期波動風險。

A股近日於低位反彈。不過，主要指數只回升至3月中以來橫行區的上端。再加上滬深兩市的單日成交額只略爲回升至人民幣7千億元之上，整體市場動力並沒有明顯加強。雖然外資透過滬深股通4月12日至19日涌向A股，但當時滬深300指數於5,000點之下，相反指數近日回升後，外資流入情況略有放緩。整體而言，A股短期維持區間震盪，滬深300指數主要支持4,900點。

美元匯率以及美國債息回落，有利港股。另一方面，港股通南下資金近幾個交易日維持40億至50億元的穩定流入。但全球疫情再有反彈跡象，尤其是新興國家確診個案高速上升，引發投資者對經濟復甦的疑慮。加上港股企業配股集資活動增加，吸走部份市場流動性，預期大盤暫難突破，投資者短期焦點集中於個別企業季度業績。

中國3月社會消費品零售總額年增長34％，優於預期。其中，3月餐飲收入、金銀珠寶、服裝分別按年增92％、83％及69％，表現突出。相關類股龍頭股值得留意。