利率對房地產影響有限 14A總裁彭淮南：大幅提高利率會傷及無辜
▲(左起) 科管院院長林哲羣、校長賀陳弘、中央銀行前總裁彭淮南、臺北政經學院院長黃朝熙。（圖／清大提供，下同）
國立清華大學今天頒授中央銀行前總裁彭淮南名譽經濟學博士，表彰這位14A總裁對臺灣經濟的卓越貢獻。彭淮南表示，清華是世界級名校，此前獲頒名譽博士者都是一時之選，今天他能在故鄉新竹獲此殊榮，是莫大的光榮。
彭淮南致詞時說出多年來驅動他一往直前的動力，就是「使命感與國人的鼓勵」。他表示，從1971 年進入央行工作，一直到 2018年卸任，期間共事的同事們都會覺得他做事很急切，不停地撰寫分析報告；甚至在早年沒有電腦的時代，經常熬夜寫稿，由另一半爲他謄稿。
彭淮南在央行服務長達43年9個月，期間他曾有多次轉換工作的機會，但仍選擇留在央行。若再加計臺銀、中信局及中國商銀的年資，在銀行業服務長達 51年又5個月。他說：「第一個工作是銀行員，最後的工作也是銀行員，這是我相當自豪的事。」
▲校長賀陳弘(左)頒授國立清華大學名譽博士學位證書給中央銀行前總裁彭淮南(右)。
彭淮南也在致詞時闡述利率與房價的關係。他強調，貨幣政策要與財政政策妥適配合，才能發揮充分效果。2009年政府大幅調降遺贈稅率，加上全球金融危機，國外投資收益率下降，國人海外資金大量匯回、流向房地產。爲維持金融穩定，央行早自2009年10月即開始進行道義說服及專案金融檢查，督促金融機構加強控管不動產授信風險。2010年6月起，央行陸續對特定地區第二戶購屋貸款、全臺高價住宅貸款及土地抵押貸款的最高貸款成數加以限制。這些針對性的總體審慎措施，曾獲得國際信評公司 Moody’s 的高度肯定。
央行爲何不提高利率因應房價問題，而採針對性的總體審慎措施？彭淮南說明，答案就是要對症下藥。利率的影響是全面的，而房地產市場只是整體經濟的一部分，爲穩定房市而大幅提高利率會傷及無辜；而且臺灣住宅每 100 戶僅有 26 戶向銀行借款，利率對房地產的影響有侷限。
他舉國際貨幣基金組織（IMF）的看法爲例，指出爲處理房價上漲而提高利率的方法大而不當。他還說，瑞典央行爲處理房價上漲問題，於 2010年7 月提高利率，導致通縮壓力上升，旋於 2011年12月起轉而調降利率，至 2014 年 10月28 日甚至降到零，是活生生的失敗案例。另據國際貨幣基金組織的實證研究，低利率與房價上漲沒有必然的關係。2002至2006年，英國、澳洲利率均高於美國，房價漲幅卻高於美國；同期間，日本維持低利率，房價卻下跌。
▲國立清華大學頒授中央銀行前總裁彭淮南名譽經濟學博士。
彭淮南強調，更重要的是，當時臺灣的實質利率並未偏低，2009到2021年絕大多數期間，臺灣的實質利率高於主要國家，日本野村證券的研究也認爲「臺灣的政策利率並無偏低的問題」。之後他盡全力協助推動「房地合一課稅」法案，對短期內買賣房地產的利得課以重稅，實施後投機客退場，房市景氣降溫，交易量明顯縮減，價格則緩跌。
彭淮南是清華大學自1996後頒授的第三十九位名譽博士，也是繼央行前總裁俞國華後的第二位名譽經濟學博士。清華名譽博士包括諾貝爾物理獎得主楊振寧、中研院前院長李遠哲、臺積電前董事長張忠謀、奧運田徑選手「飛躍羚羊」紀政、國際知名動物保育人士珍古德等人。
彭淮南此次獲頒名譽博士，是由清華大學臺北政經學院（TSE）及科管院及共同推薦。臺北政經學院院長黃朝熙宣讀證書內容指出，彭淮南領導央行20年，表現傑出，歷任總裁無出其右。
科管院院長林哲羣表示，彭淮南領導央行五分之一個世紀，帶領檯灣度過全球金融風暴及歐債危機，並建立「彭淮南防線」，通貨膨脹率始終維持在2%以下，是全球史上第一位14度獲《全球金融雜誌》A級評比的14A總裁，對臺灣社會貢獻既深且巨。
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